1 市场震荡回调，部分板块出现上车机会。

付伟分析了当前A股市场整体呈现震荡回调趋势，沪深300微跌0.04%，中证红利在连续上涨后出现0.47%的回调他认为市场调整是正常现象，并建议关注前期表现强势的行业和基金，如创新药ETF及其联接基金，认为回调可能是较好的买入时机此外，付伟提到美国非农就业数据发布，该数据对判断美国经济状况很重要。

2 美国ADP就业数据显著低于预期。

付伟分析了美国ADP就业数据，3.7万人的新增就业创下2023年3月以来新低，远低于预期的11万人他指出数据虽显示经济疲软，但时薪增长强劲，经济韧性仍存，不宜过早判断衰退特朗普再次敦促美联储降息。

3 美联储降息预期与美股投资分析。

付伟分析了美联储降息预期，指出市场普遍认为今年至少还有一次降息，但时间点不确定他提到美国经济基本面仍有韧性，就业数据虽有矛盾但整体支撑美股表现付伟建议持有纳指100或海外数字经济基金的投资者不必恐慌，若资产配置合理可继续持有他还提到特朗普政府的政策风险，但认为落地可能性存疑，需持续关注。

4 特朗普减税政策影响全球投资。

张俊杰介绍了特朗普减税政策的核心内容，特别是大漂亮法案第899条对外国企业和个人在美国投资的额外征税条款。他指出，该条款可能导致外国投资者减少对美股的配置，转而投资其他市场。高盛认为，这一政策可能削弱美股吸引力，但不会导致美股崩盘，而是引发资金逐步流出。张俊杰建议投资者关注全球资金流向变化，分散投资以降低风险。

5 全球资金流变化将利好多类资产。

付伟分析了全球资金流变化对各类资产的影响，认为A股、港股、欧洲和日本股市将受益他特别提到黄金可能成为资金流入的重要方向，指出各国央行持续购买黄金，若外国投资者将持有的美国资产中0.5%转入黄金，摩根大通预测2029年金价或达6000美元/盎司付伟表示这一预测虽超出预期，但考虑到黄金稀缺性和潜在更大比例资金流入，金价上涨空间可能更大，全球资产配置格局或将发生重大变化。

6 建议多元化配置黄金和商品资产。

付伟建议在当前市场不确定性增加的背景下，投资者应重视黄金和广义商品的配置，推荐银华抗通胀主题QDII基金，该基金同时配置黄金和原油他强调配置黄金不是为了赌行情，而是为了平衡股票和债券市场的风险，实现资产组合的多元化跨市场配置，以应对未来市场的不确定性此外，付伟还提到大漂亮法案的899条款，指出该法案在美国内部争议较大，落地存在不确定性，投资者无需因该法案的进展而恐慌。

7 美国法案通过不确定性高。

付伟分析了美国法案通过众议院后参议院审议的不确定性，指出可能对全球大类资产配置产生扰动他建议关注黄金和广义商品配置，特别是在当前规则破碎的时代背景下，各国央行购买力与黄金供应不匹配可能推动金价上涨付伟还提到摩根大通预测金价可能达到6000美元每盎司，并建议关注银华抗通胀主题产品对于科技板块，他认为当前不必急于调整，因科技成长板块近期表现突出。

8 四月份科技板块表现不佳，六月份有望反弹。

付伟分析了四月份科技板块表现不佳的日历效应，指出TMT指数在过去十年四月份仅一次跑赢中证全指但他强调六月份科技板块胜率较高，过去十年TMT指数胜率达60%，因财报压力释放后估值修复他推荐了数字经济、科创人工智能等基金产品，指出科技板块交易拥挤度已缓解，成交额占比降至25%-30%，卖盘压力下降此外，无人驾驶、DeepSeek模型等利好将带动产业基本面改善，军工领域也有进展付伟认为中国科技整体进步，科技类基金今年走势向好，工程师红利加持下企业研发优势明显，复杂国际形势下有望全球领先。

9 科技投资机会与产品推荐。

付伟分享了六月科技类投资机会，推荐了三类产品：偏好头部企业的投资者可选择港股科技30ETF；追求高弹性的投资者可关注科创人工智能ETF及科创100ETF；不确定赛道的投资者可选择银华数字经济主动基金他提醒投资者注意风险匹配和资产配置比例，建议科技类投资占比20%-30%。