1 付伟介绍三生制药与辉瑞的合作。付伟提到三生制药与辉瑞达成了一项价值高达48亿美元的合作协议，其中首付款为12.5亿美元。这笔交易不仅包括首付款，还有后续的里程碑付款和销售分成，预计总金额可能超过60亿美元。此外，辉瑞还将认购三生制药价值1亿美元的普通股股份。付伟强调，这次合作展示了国内创新药企的强劲发展势头，并指出创新药通过license

out模式可以快速回收资金。

2 国内创新药企迎来爆发期。

付伟分析了国内创新药企与境外药企的合作模式，指出国内创新药企通过BD方式与境外药企合作，实现利益最大化他提到国内创新药企的盈利能力显著提升，并强调国内创新药企已进入爆发期，未来将持续受到积极影响付伟还提到国内创新药企与辉瑞的合作创下记录，提振了行业士气。

3 创新药投资建议通过ETF配置。

付伟建议投资者通过指数基金或ETF配置创新药，以规避个股波动风险，分享赛道整体收益他提到银华创新药ETF和港股通创新药ETF，前者聚焦A股，后者涵盖港股，锐度更高但波动更大投资者可根据风险偏好选择配置比例。

4 创新药ETF与港股通创新药ETF组合配置。付伟建议投资者关注创新药ETF和港股通创新药ETF，认为这两者可以形成有机组合。他指出国内创新药企发展迅速，科研能力正在转化为实际产能，尽管受限于境外政策，但通过license

out方式在国际市场展现价值。付伟还提到三生制药的合作案例，证明国内创新药企的快速发展，建议在港股通创新药ETF回落时适当增配。此外，他分析了美国税改法案的通过及其对美国经济和债务的影响，认为这对投资者和市场参与者来说是一个复杂的问题。

5 美国债务问题引发关注。

付伟分析了美国债务上限提高4万亿的影响，指出美国政府的债务压力不断累积，穆迪调降美国主权评级他提到美国财政部拍卖20年国债，得标利率大幅提升至5%，增加了政府的付息压力付伟认为，特朗普政府面临的经济变化和债务压力如达摩克利斯剑悬在头顶，降息可能缓解付息压力，但事与愿违，国债收益率上升，政府需支付更多利息。

6 美债拍卖结果影响市场情绪。

付伟分析了20年期美债拍卖结果，指出投标倍数下降至2.46倍，显示市场热度减弱他提到美债收益率飙升加剧了全球市场的不安情绪，黄金价格因此上涨付伟认为，特朗普的政策行为短期内不会改变，黄金价格走势将受其影响他还强调，黄金作为无息资产，其价格受风险情绪驱动，当前市场环境下黄金仍具吸引力。

7 黄金配置价值长期存在。

付伟建议投资者从资产配置角度配置黄金，建议配置比例为10%到15%，并强调不要全仓投入他提到黄金ETF和黄金股ETF的波动性差异，提醒投资者注意风险此外，付伟还介绍了银华基金的抗通胀主题基金，建议投资者关注黄金、黄金股ETF和抗通胀主题基金的组合配置。

8 小米重启芯片研发。

付伟介绍了小米芯片研发的历史和现状，强调了芯片对小米的重要性雷军提到，小米从2014年开始研发芯片，2021年重启，已投入135亿他强调，大芯片生命周期短，需大量装机量才能盈利小米的目标是成为硬核科技公司，芯片是必须攀登的高峰付伟认为，小米的芯片研发为投资者提供了更大的想象空间。

9 中国科技企业未来可期。

付伟分析了中国科技企业的现状和未来发展趋势，强调了科技领域的巨大投入和资源支持对科技企业突破的重要性他提到雷军承诺未来十年至少投入500亿，认为这将推动中国科技企业的整体突破付伟还指出，科技投资是未来的重点，建议投资者关注科技赛道，选择合适的投资产品，如港股科技30ETF和港股消费ETF，以优化资产组合并取得长期投资绩效。