很多人觉得今年的A股市场操作难度大，分析原因，主要是因为市场维持震荡态势，资金情绪转换及热点轮动速度都比较快，对交易能力是不小的考验。对于一不小心就“追涨杀跌”的普通投资者来说，可能更是“多做多错”。
数据来源：Wind资讯，20240101-20250626。指数收益不预示未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
但有一类基金却能依靠“错误”赚钱，它就是量化策略类基金，因为量化投资的核心盈利逻辑，正是系统性地捕捉市场“错误定价”（Mispricing）。
在震荡的市场下，量化策略类基金可以通过规则化、纪律化、分散化和高效化的方法选出被市场“错杀”的个股，并结合风险控制机制及时调整持仓，在提升投资效率的同时，还能改善投资组合的抗风险能力。
聪明的投资者可能已经联想到，小盘股由于波动大、数量多、定价有偏差，更能充分发挥量化投资的优势。
小盘股之所以成为错误定价的“重灾区”，源于其自身特性与市场情绪的双重作用。一是市场对小盘股的研究覆盖往往不足，信息不对称程度更高，导致很多小盘股的股价并未体现其价值；二是小盘股流通市值小、筹码轻，少量资金就能推动价格变动，所以在市场风偏下行时，小盘股经常由于市场反应过度而产生股价波动，但其企业本质并未发生恶化。
当然，小盘股市值小、筹码轻，也意味着在上涨阶段它们的涨幅会更大。
今年以来，小盘股表现可谓是“独领风骚”，且贸易战、伊以冲突有所缓和后，随着市场风险偏好修复，小盘股的反弹表现有目共睹。
上述图片数据来源：Wind资讯，20240101-20250626。指数收益不预示未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
因此，高波动、数量多、潜力大的小盘股，正是量化策略捕捉市场定价错误的天然猎场。
比如小盘量化策略的$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$，使用了中加量化多因子模型，它融合基本面类、财务类以及量价类等多种因子，能够更全面地评估股票的投资价值，而且多元化的因子选取方式，也有助于模型在不同市场环境下保持稳健表现。
未来一段时间，在政策托底和流动性充裕背景下，小盘股在完成本轮估值修复后，或延续震荡上行。我们会持续挖掘高性价比个股，争取稳健的超额收益，同时更关注政策环境及流动性变化，提升净值表现的稳定性，给投资者争取更好的持基体验。
#小盘量化画线派#
#A股上半年收官！晒晒你的投资收益##下半年行情主线是哪个？#
养基传送门
$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$
$中加专精特新量化选股混合发起式A(OTCFUND|021990)$
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加专精特新量化选股混合发起式基金的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加专精特新量化选股混合发起式基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加专精特新量化选股混合发起式基金为发起式基金，管理人持有份额信息见管理人相关公告。本材料的信息均来源于已公开的资料，对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本材料中投资策略和分析等内容是基于目前经济环境和市场表现做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。本材料中的观点、分析仅代表公司研究团队观点，在任何情况下本文中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。任何媒体、网站、个人未经本公司授权不得转载。
