#机器人大侦探#
在科技飞速发展的当下，机器人板块作为科技投资的先锋，备受市场关注。国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金（A 类：021895，C 类：021896）作为聚焦机器人领域的指数基金，为投资者提供了分享机器人行业发展红利的工具。本文将从多个维度对该基金进行深度剖析，揭开其神秘面纱。
一、基金基本概况
（一）基金类型与定位
该基金属于指数型发起式证券投资基金，主要采用完全复制法，紧密跟踪中证机器人指数，力求实现对标的指数的有效跟踪，其净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过 0.35%，年化跟踪误差不超过 4%。这意味着基金将以标的指数的成分股及其备选成分股为主要投资对象，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争获取与标的指数收益相似的回报。
（二）投资目标与范围
基金投资目标明确，即通过投资于标的指数成分股及备选成分股，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。投资范围涵盖具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成分股及其备选成分股、债券、债券回购、银行存款、资产支持证券、同业存单、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。其中，投资于标的指数成分股及备选成分股的比例不低于基金资产净值的 90%，且不低于非现金基金资产的 80%。
（三）业绩比较基准
业绩比较基准为中证机器人指数收益率 95% + 银行活期存款利率（税后）5%。中证机器人指数是选取为机器人提供硬件、软件、系统集成等服务的上市公司证券作为样本，以反映机器人主题上市公司证券的整体表现。该指数的编制与发布，为投资者提供了一个衡量机器人行业上市公司表现的重要参考指标，也为基金的业绩评估提供了明确的标准。
二、投资策略分析
（一）标的指数选择逻辑
中证机器人指数的编制充分考虑了机器人行业的特点。它从沪深市场中选取为机器人提供关键零部件、机器人本体、机器人系统集成以及相关服务的上市公司证券作为样本，旨在反映机器人主题上市公司的整体表现。这些上市公司分布在专用设备、计算机、通信等多个行业，涵盖了机器人产业链的各个环节，包括上游的关键零部件制造（如伺服电机、减速器、传感器等）、中游的机器人本体生产以及下游的系统集成和应用服务。通过纳入这些不同环节的企业，指数能够全面覆盖机器人行业的发展，为基金提供了广泛的投资标的。
（二）投资方法
基金主要采用完全复制法进行投资，即按照标的指数的成分股构成及其权重进行股票投资，以最大限度地降低跟踪误差。然而，在特殊情况下，如标的指数成分股流动性严重不足、法律法规限制或其他合理原因，基金可能会采用替代策略，包括成分股替代、新股替代等。例如，当某只成分股因停牌等原因无法买入时，基金可能会选择与该成分股行业相同、相关性较高且流动性较好的其他股票作为替代，以维持基金组合与标的指数的紧密跟踪。
在债券投资方面，基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债策略等多种投资策略，实施积极主动的组合管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对债券组合进行动态调整。
（三）风险控制手段
为了有效控制投资风险，基金采取了一系列风险控制措施。在投资过程中，基金管理人会实时监控基金的跟踪误差，确保其在规定的范围内。通过数量化的风险管理模型，对基金组合的风险进行评估和分析，及时调整投资组合，以降低市场波动对基金净值的影响。同时，基金还会对成分股的流动性进行监测，避免因成分股流动性不足而导致的投资风险。在债券投资中，注重对债券信用风险的评估，选择信用等级较高、违约风险较低的债券品种，以保障债券投资的安全性。
三、基金介绍及测评
国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金（A 类：021895）成立于2024.11.19日，距今不到一年时间但我们依然可以寻找到一些有价值的线索：
从业绩对比情况看，该基金业绩大幅优于同类平均以及基金基准指数。
从基金经理收益能力以及抗风险能力来看，该经理收益能力排名前27%，抗风险能力排在前32%，表现较为优异。
基金费率是很多朋友关系的指标，从上图我们可以看出，该基金显性费率为0.4%，同类平均水平为1.05%，排名同类基金前14%的位置，显示出较强的竞争力。
从基金规模看，该基金规模呈现温和放量状况。
该基金的夏普比率也优于同类平均水平，不过我们也要看到，该基金最大回撤以及下行风险高于同类平均水平，因此对其感兴趣的朋友要注意仓位的控制，避免较大幅度的收益波动。
$国投瑞银中证机器人指数发起式A(OTCFUND|021895)$$国投瑞银中证机器人指数发起式C(OTCFUND|021896)$
