一提到红利类资产，不少人会觉得把它等同于银行，认为它们偏向稳健，缺乏“锐度”，不过今天要给大家介绍的一个指数，却打破了这种固有印象——它既能在本轮上涨行情中展现锐度，又在过去数年的历史里相对保持稳健，它就是沪深港红利50指数，所跟踪它的鑫元华证沪深港红利50指数基金（A类：021881；C类：021882），也为投资者提供了布局这一优质资产的便捷工具。
锐度在哪里？
“锐度”并非虚无缥缈的概念，而是能通过实实在在的涨幅数据来体现。沪深港红利50指数的锐度，在不同时间维度上都有清晰展现。
1、短期视角：2025.7.22当日涨幅对比——近期突破行情中的锐度
今天，市场迎来放量共振上行的行情，上证综指续创年内新高，全A成交量放大至1.93万亿。在这样的牛市突破行情中，沪深港红利50指数表现亮眼，其涨幅不仅跑赢了不少主流指数，甚至超过了近期表现活跃的北证50指数，成为当日市场当之无愧的“靓仔”，在短期行情中展现出了一定的超额收益和锐度。
图1：2025.7.22，各大指数涨跌幅对比（%）
数据来源：Wind，鑫元基金量化投资部整理
2、中期视角：今年4.7以来的涨幅对比——行情逐步升温时的锐度
自4月7日以来，市场行情逐步升温，不少指数开始震荡上行，沪深港红利50指数在此期间持续发力，累计涨幅领先于诸多红利类指数及部分宽基指数。这背后，得益于其成分股中周期红利相关行业的逐步走强——随着经济预期的改善和供需关系的变化，煤炭、石油石化等行业景气度提升，为指数贡献了可观收益，展现出在行情升温阶段的锐度。
图2：今年4.7至今，几大指数的标准化净值的对比走势
数据来源：Wind，鑫元基金量化投资部整理
3、长期视角：2018年底以来的涨幅对比——历史上的攻守兼备
从2018年底至今，市场经历了几轮完整的牛熊周期。在上涨阶段，沪深港红利50指数凭借对高股息龙头股的精准覆盖，能够及时捕捉行业红利，涨幅表现突出；而在市场下跌阶段，由于其成分股多为细分行业龙头，业绩相对稳健，且高股息本身具备一定的防御属性，因此下跌幅度相对其他宽基指数更为有限，这使得它在长期牛熊周期中展现出攻守兼备的特质。
图3：2019年至今，几大指数标准化净值的对比走势
数据来源：Wind，鑫元基金量化投资部整理
锐度从哪来？
沪深港红利50指数的锐度并非偶然，而是源于其独特的编制逻辑和对市场机会的精准捕捉。
1、锐度来源1：精选高股息细分行业龙头
沪深港红利50指数在编制时，首先建立华证龙头池，从A股的5000只左右个股和港股通的500只左右个股中，筛选出每个细分行业营收较高或市占率较高的公司进入备选池。这些龙头公司在行业中具备竞争优势，抗风险能力更强，盈利稳定性更好，为指数的表现打下了坚实基础。在此基础上，指数还会剔除具有ESG尾部风险和残差动量后20%的公司，进一步优化成分股质量，确保留下的是真正具备投资价值的高股息标的。
2、锐度来源2：纳入港股优质标的，捕捉极致机会
该指数覆盖沪深港三地市场，其中港股的常态化配置比例在50%以上。港股市场不仅有不少优质的高股息标的，而且实行无涨跌幅限制的交易规则，当市场出现利好消息或个股基本面改善时，相关个股可能在短期内释放较大涨幅。同时，港股中存在一些股息率达到两位数的极致低估个股，这些个股一旦迎来估值修复，就能为指数贡献显著收益，成为锐度的重要来源。
3、锐度来源3：季度调仓，及时跟进市场变化
不同于传统指数的半年度或年度调仓，沪深港红利50指数采用季度调仓机制。这一机制能够及时将短期涨幅过大、股息率下降的个股调出成分股，同时纳入新的高股息优质标的。比如，今年上半年，银行成为了红利内部最“靓”的“仔”，钢铁、煤炭等周期红利表现相对较弱，于是，在6月份最新一期的指数调样中，指数按照编制原则自动提高了能源等周期行业个股的权重——从最新一期成分股行业分布来看，能源类股票权重已上升至29.6%，这使得该指数更好地捕捉了近两周周期类行业的机会，也在不同市场阶段保持着较强的市场适应性和锐度。
布局优选：鑫元华证沪深港红利50指数基金
想要把握沪深港红利50指数的锐度优势，鑫元华证沪深港红利50指数基金（A类：021881；C类：021882）是不错的选择。作为全市场少有的覆盖沪深港三地的红利指数基金，它紧密跟踪指数表现，能够精准捕捉三地市场的高股息机会。
无论是短期的牛市突破、中期的行情升温，还是长期的牛熊周期，沪深港红利50指数都展现出了“有锐度、能攻守”的特质。如果你也认可周期红利的投资逻辑，想要布局高股息资产，不妨关注鑫元华证沪深港红利50指数基金，让专业的工具助你把握市场机会。
数据来源：wind。
$鑫元华证沪深港红利50指数C(OTCFUND|021882)$
$鑫元华证沪深港红利50指数A(OTCFUND|021881)$
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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本基金为股票型基金，预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，且具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、标的、制度及交易规则等差异带来的特有风险。其风险等级为中风险，适合平衡型、成长型和进取型投资者。产品代销机构对产品风险等级及投资者风险承受能力的评定与匹配规则，以代销机构为准。本产品由鑫元基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
