#7月A股行情如何走？# $鑫元华证沪深港红利50指数C$ 进入7月，A股市场迎来开门红，三大股指震荡收涨，沪指盘中续创今年新高。然而，市场的走势并非一帆风顺，后续充满了不确定性。

从宏观环境看，国内经济持续复苏，但全球经济增长放缓与贸易摩擦等外部因素，给市场带来压力。在A股内部，成长板块如人工智能、半导体等，因政策扶持和技术创新潜力十足，不过也面临高估值与波动风险；红利板块像银行、煤炭等，稳定现金流与高股息率的特点使其防御属性突出，只是增长相对平稳。

综合考虑，7月A股大概率震荡调整。短期内，市场或许会延续上涨惯性冲击高位，但在3600点附近，前期套牢盘与获利回吐盘会带来回调压力。要是后续宏观经济数据向好、政策利好落地，市场有望震荡向上突破；反之，若经济复苏不及预期或外部风险加剧，调整的时间和幅度可能超预期。

在这样复杂的市场环境下，哑铃策略是不错的资产配置选择。此策略核心是将资产配置在低风险、收益稳定和高风险、高增长潜力这两个极端资产上，平衡风险与收益。

我选择高股息指数基金，比如中证红利指数基金，成分股多为业绩稳定、现金流充沛的成熟企业，股息率高，能在市场下跌或震荡时提供稳定分红 ，降低投资组合风险。债券基金也是保守端配置重点，债券收益稳定、与股票市场相关性低，国债更是安全性极高，适合我们这种低风险偏好投资者。

实施哑铃策略时，动态调整至关重要。市场行情不断变化，资产价格和估值波动会改变哑铃两端资产比例，需定期评估调整，使其回到初始设定比例。比如成长型基金涨幅大，激进端资产比例超预期时，就卖出部分成长型基金，配置到保守端资产；反之亦然。当市场出现极端情况，如牛市末期或熊市初期，也要灵活调整哑铃策略。@鑫元基金