#7月A股行情如何走？#展望7月A股，市场行情可能存在指数突破上行、结构性机会突出等可能性，配置上可围绕中报业绩预期改善的领域，对于哑铃策略中的红利资产，科技资产是较为合适的“官配CP”。原因是：

- 市场行情可能性：市场可能会呈现指数突破上行，科技、非银等进攻性板块占优的格局。资金面上，目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在，上半年市场赚钱效应的积累为指数后续突破上行创造了有利条件。而且二季度总需求增速进一步边际改善，即将到来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，这将成为A股有利的上行动力。

- 配置见解：7月行业配置方面可重点围绕中报业绩预期增速较高或者有所改善的领域布局，重点关注电子（半导体）、机械（自动化设备）、医药生物（化学制药）、国防军工、有色金属（工业金属、贵金属、小金属）、计算机等行业。赛道方面，可重点关注固态电池、国产算力、非银金融、国防军工、创新药等具备边际改善的赛道。

- 红利资产的“官配CP”：科技资产是红利资产的理想搭配。红利资产通常来自公用事业、银行等成熟行业龙头公司，具有现金流稳定、分红高、抗风险能力强等特点，可作为哑铃策略的“防御之盾”。而科技资产受益于技术创新驱动和政策支持，具备巨大的成长空间和较高的股价弹性，能充当“进攻之矛”。两者特性互补、呈现轮动特征，形成了风险收益的天然对冲，可平滑组合整体的净值曲线，降低波动率。#英伟达持续创历史新高！# #下半年行情主线是哪个？# #上半年社融增量超22万亿！如何解读？# @鑫元基金