#7月A股行情如何走？# 展望 7 月 A 股，我认为在配置上，应重点围绕中报业绩预期增速较高或者有所改善的领域。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标，可关注 TMT 领域，如半导体、光学光电子等；中游制造领域，如汽车、光伏等；消费服务领域，如饮料乳品、家电等。同时，促消费相关政策延续发力，以旧换新、文化旅游消费等领域也值得关注。

针对哑铃策略，红利资产可搭配科技成长类资产作为 “官配 CP”。红利资产通常来自于公用事业、银行等成熟行业的龙头公司，具有现金流稳定、分红持续等特点，能提供稳定股息收益，在市场下行时可发挥较强的防御作用。而科技资产受益于技术创新驱动和政策支持，具备巨大的成长空间和较高的股价弹性，如人工智能、半导体等相关板块，虽短期波动大，但中长期来看成长潜力高。两者搭配，可在保证组合稳定性的同时，追求较高的收益增长，实现风险与收益的平衡。@鑫元基金