#7月A股行情如何走？#

【红利+数字经济：哑铃策略的攻守平衡术】

$鑫元华证沪深港红利50指数C$ #晒收益#

占比55%，$鑫元数字经济混合发起式C$

占比45%

在弱复苏与政策发力的博弈期，哑铃策略的精髓在于用"盾"抵御波动，用"矛"捕捉机遇。选择红利资产作为底仓，不仅因《推动公募基金高质量发展行动方案》明确中长期资金入市方向，更看重其在利率下行周期的"类债券"属性——华证沪深港红利50指数成分股近三年平均股息率达4.2%，在美联储降息预期升温的背景下，高股息资产正成为全球资本的"避风港"。

而数字经济作为进攻端的"官配CP"，背后是政策与产业的双重驱动。从"数据要素×"行动计划到AI大模型商业化提速，数字经济领域的业绩确定性正在增强。鑫元数字经济混合覆盖的云计算、工业互联网等板块，上半年净利润增速中位数达18.7%，显著跑赢A股平均水平。将两者按55:45配置，既通过红利资产的低波动率（近一年波动率12.3%）对冲市场震荡，又能借助数字经济的高成长弹性分享科技革命红利。

这种组合恰似"老钱的稳健"与"新钱的锐度"的对话：当市场风险偏好下降时，红利资产的分红现金流提供安全垫；当政策利好或技术突破点燃情绪时，数字经济的估值修复空间将成为超额收益的来源。在7月这个政策观察窗口，这样的配置既能应对美联储议息会议等外部变量，也能抓住国内"活跃资本市场"政策的潜在机遇，实现攻守两端的动态平衡。

@鑫元基金

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