上周市场上涨，综合整周走势大盘价值风格表现相对占优，创业板指上涨1.50%。
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图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源：Wind，各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年6月30日至2025年7月4日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
宏观经济上，2025年前五月税收中企业所得税、企业盈利均为负增，整体经济数据延续政策拉动的温和复苏态势，需求端依旧需要等待提振。
创业板指成份行业中，对于电力设备而言，随全国电力负荷创新高，特高压工程获批，利好电网相关标的；光伏行业内部继续呼吁抵制低价竞争。医药生物方面根据2024财报，创新药板块2024年营收同比增长56.4%，毛利率保持高位，主要得益于多个重磅品种获批上市及海外商业化进展顺利，且政策上近日国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，明确符合要求的创新药临床试验申请30个工作日内完成审批，大幅缩短研发周期。
我们认为，综合考虑基本面的边际转好与创业板指估值仍处于低位，叠加进入降息周期后市场风险偏好上行，创业板指中长期看仍具备较好的性价比价值。
图：电力设备在成长类资产中估值水平最低
注：数据来源：Wind，截至2025年7月6日，以上仅作为对指数相关数据的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注恒生创新药、科创人工智能、港股通互联网、机器人：
1）恒生创新药：国产创新药出海成果获得持续验证，背后是新一批中国优势产业在国际市场份额不断扩展的进程。中长期来看，中国已成为跨国药企专利采购主要来源地，国内创新药研发能力获得国际市场认可的趋势有望持续。此外，海外流动性预期边际宽松也有利于创新药板块的估值表现。
2）科创人工智能：近期全球AI算力景气度持续向上，境内外科技厂商加快推动AI应用落地。中长期来看，AI基础能力的开源和普惠、境内外科技厂商加快推动AI与传统互联网应用及终端结合等因素有望提升AI产业链上中下游整体预期水平。
3）港股通互联网：长期来看，国内互联网巨头基本面相对稳健。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升。
4）机器人：境内外人形机器人重点产品正逐步进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
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$易方达创业板ETF联接Y(OTCFUND|022907)$
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