大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理，我的个人号已开通，后续会定期分享红利投资观点，欢迎投资者交流。上周A股大盘指数出现波动，往后市场行情能否持续？红利投资机会怎么看？速看周评。

上周上证指数涨0.84%，沪深300涨2.71%，创业板指涨7.74%。全A日均交易额29831亿，环比有所上升。但周中大盘指数出现波动，尤其是8月27日沪指下跌1.76%回探至3800点重要点位。本周9月1日A股继续开门红。（数据来源：Wind）

自924行情以来，上证综指上涨幅度已超过40%，自4月初回调反弹以来上涨幅度接近25%。当前阶段来看，市场的情绪以及资金面还没有达到全面过热状态，但需要正视的一个客观情况是，当前的上涨环境与基本面之间很难建立起紧密的联系。通过对中报进行观察分析可知，在未来半年的时间里，基本面能否凭借自身力量实现回升，目前尚难以明确判定。

对比2015年市场来看，2014年至2015年期间，增量资金主要来源于加杠杆；与之有所区别的是，本轮行情的资金更多地源于债转股所达成的再均衡状态。从短期角度出发，这类资金对于估值和基本面的匹配性有着较高的要求，而这一要求也对当下流动性因素推动的大盘向上空间形成了一定的限制作用。

中长期视角看，想要真正实现理性的居民存款搬家，让股市取代房地产成为居民资产新的配置蓄水池，其基础在于构建完善的增量资金入市机制，以及依靠长期资本通过机构化投资进行长期不懈的努力。只有经过现阶段国家对股市平准资金的构建、社保保险等长期资本进入股市、指数被动长期投资工具不断丰富与发展等诸多举措之后，才有可能真正达成居民存款搬家这一目标，而其背后的实质就是股市生态得以升级优化，由长期且具备耐心的资本来掌握最终的定价权。

往后如果行情逐渐演变成加速赶顶，那么就不能忽视其中可能存在的阶段性风险。从配置角度看，风险匹配前提下，投资者可以适当波段操作，或者现阶段朝着更加均衡的方向去布局，同时适当向红利领域有所侧重。

在投资标的选择上，$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数C(OTCFUND|007760)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$，已经连续17个季度分红（注1），跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，成分股前三大行业分布为银行（41.7%）、医药（8.0%）、交通运输（7.4%）（注2），分散投资市场，还将成长纳入选股指标，兼顾成长进攻特性。风险适配前提下，欢迎关注。

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