最近去银行存钱的朋友可能都发现了：一年期定期存款利率已经跌破1%，三年期也不过2%出头。把钱老老实实存银行，收益越来越像“蚊子腿”。
随着“低利率”与“高波动”并存，多元资产配置日渐成为投资的重要议题。FOF凭借一套独特的“加减法”，正逐渐成为当下普通投资者寻求稳健收益的“更优解”。
FOF的“加法”，是加上专业团队的深度研究与精挑细选，加上多资产、多策略的多元配置，加上了更多的潜在回报流。而FOF的“减法”，则是减去个人投资者独自面对海量信息时的迷茫与焦虑，减去频繁择时的精力消耗，更通过双重风险分散，减去了单一资产可能带来的剧烈波动。
由陈文扬管理的东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF（A类：021645、C类：021646），致力于帮助投资者解决选择难题，以其多元配置的优势提供一个相对可靠的解决方案。
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当前，一年期定期存款利率跌破1%，十年期国债收益率降至1.7%以下。银行理财产品收益率持续走低，刚性兑付被打破。我们手里的闲钱，如果不能找到一个可靠的去处，购买力就可能会在通胀的侵蚀下悄然缩水。
全球宏观经济风云变幻，“黑天鹅”与“灰犀牛”事件频发。反映到单一资产上，便是波动性在逐步提升，资产内部的轮动和结构化趋势也在加剧。
在固收类资产打底的基础上，FOF还可以“+”更多的多元资产，投资范围覆盖债券、权益、基金、QDII、商品、黄金等多资产，能够充分利用不同资产类别之间的低相关性甚至负相关性，向多元资产要收益，并实现风险的有效分散与对冲。
对普通投资者而言，FOF实际上是帮助我们做“减法”，解决“买什么”和“何时买”这两个关键问题。
原理其实并不复杂，本质上就是科学搭配，避免因为单一资产的涨跌而让组合产品剧烈起伏，实现“东方不亮西方亮”，让组合保持相对稳健。比如债券与黄金、白银、铜等资产通常是负相关的，与美股也负相关，合理利用这些规律就能达到组合内部此消彼长、组合整体相对稳健的效果。
在投资时，陈文扬的思考更偏宏观，侧重考量自上而下的大类资产配置。在大类资产投资过程中，不同的投资者对相同因素会有着不同的定价，陈文扬表示，FOF可以通过这个定价差异挖掘高性价比的投资机会。
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某种程度上，我们过往的成功经验和失败教训，深刻地塑造了当下的决策模式，这在心理学上被称为“路径依赖”。
比如，市场普涨时，市场常常被人们误判为自身的，并以此提炼出看似无懈可击的投资理论。这种误判会逐步升级，逐渐变成一种坚不可摧的“投资信仰”，却忽视了出现的原因和条件。
回顾近年来的资本市场，当年被许多人视为“YYDS”的核心资产，以及“星辰大海”的光伏、新能源等赛道，都让很多人产生了路径依赖，并在赛道下行期受伤严重。
如果视野只局限于很小的一类标的，很可能出现“只见树木、不见森林”的现象，或者长期能够穿越周期获得优秀的业绩，但是中短期却需要经历漫长的煎熬。
相比之下，陈文扬认为FOF基金经理可以站在一个更高的维度，借助FOF多资产、多策略的优势，帮助投资者更好地追求绝对收益。
陈文扬表示，他的核心工作，不是成为某个细分行业的专家，而是成为基金的“专业买手”。陈文扬接触和管理过的金融产品包括利率衍生品、债券、可转债、股票以及投资境内外资产的基金等，投资视野非常广阔。
他认为FOF的任务就是要尽量扩展多元的收益来源，他将目光放在全市场，去寻找和筛选那些在各自领域里优秀的基金产品和基金经理。同时，不以短期成败论英雄，而是深入探究业绩背后的逻辑，找到组合需要的标的。
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陈文扬性格上是一个相对谨慎的人。
早在十几年前，刚接手投资工作时，他反复思考、犹豫了好几周时间，最后才慎之又慎地下了第一单交易。事后看，这笔交易规模太小，以至于几乎不影响账户整体盈亏。
这种性格也让他特别在意产品的风险控制，不会因为某类资产快速上涨而“上头”。在后来多年的市场历练中，陈文扬认识到盲目追求高风险高收益，或者过度畏惧风险而放弃收益机会都是不理智的。
对于追求绝对收益的稳健型FOF来说，最重要的是不亏大钱，不掉进“深坑”，做好回撤控制是FOF管理的重要一环。
陈文扬表示，控制回撤更多是风险收益的管理与平衡，而不是消除回撤。合理评估风险，并选择可以承担的风险，让组合实现更优的风险收益比。
在陈文扬看来，回撤控制的关键是做好全流程的风险管理，其中比较关键的是事前风控。陈文扬会将可能导致大幅亏损的事情列成“负面清单”，只要不做“负面清单”上的动作，那么投资结果大概率就剩下“小亏”“打平”“小赚”和“大赚”几种了。
《孙子兵法形篇》有云：先为不可胜，以待敌之可胜。如果真的暂时看不清楚，陈文扬会宁愿保守一点，也不留下犯大错的机会。当因极端情况触及止损线时，陈文扬则会执行预设的强制减仓或止损动作，严守投资纪律。
面对纷繁复杂的市场，陈文扬给出的应对方法是：坚守纪律，敬畏风险，将“控制回撤”放在核心位置，追求可持续、可复制的稳健收益。
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市场往往将关注点放在夸张的收益率上，但是对于很多普通人来说，投资基金的核心诉求其实并不苛刻：有一只能大概率创造收益、帮客户赚钱的基金，过程中能够拿得住、坐得稳，最好是有比较舒心的持有体验。
东方红FOF团队清楚地认识到这一点，他们想要做的，不仅仅只是提供优秀的FOF产品，更是通过优质的投后管理和陪伴，围绕FOF为投资者提供基金投资的一站式解决方案。
对于东方红FOF团队来说，陪伴是与投资者建立信任的重要环节。
为此，东方红FOF团队搭建了专业内容平台“FOF老码头”，希望用普通投资者友好的方式进行沟通，坚持日更不辍。陈文扬以花名“小扬哥”发表过多篇陪伴内容，言语之间完全就是一位充满亲和力的老朋友。
在组合运行过程中，东方红FOF团队会持续跟投资者做陪伴服务，包括不局限于知识科普、市场展望、热点解读、互动问答、季报分析等等，形式多种多样，文风清新自然，陪着投资者“看雪看星星看月亮，从诗词歌赋谈到人生哲学”。
当市场波动的时候，东方红FOF团队坚定地站在客户的立场上，及时做好情绪疏导，与客户一同去面对当下的市场。通过“人间清醒”的朋友角色，尽力帮助客户缓解心理压力，纠正非理性行为。
在东方红FOF团队看来，这种陪伴很有意义，也能创造实实在在的价值。
他们相信，通过这种陪伴式服务，能够有助于投资者收益的最大化，为投资者提供更好的持有体验。
风险提示：本基金的基金份额均设置3个月锁定持有期（由红利再投资而来的基金份额不受锁定持有期的限制），投资者面临在锁定持有期内不能赎回及转换转出基金份额。本基金是一只混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，信用风险，技术风险，操作风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
