华创证券最近出了一份报告，点出了一个关键趋势：先进封装技术正在成为支撑AI和高性能计算算力需求的核心路径。随着芯片系统集成复杂度越来越高，“功耗墙、内存墙、成本墙”这三大瓶颈越来越明显，传统制程技术已经有点跟不上了。AI服务器对高带宽存储和高速互联提出了极高要求，HBM+CoWoS的组合几乎成了标配。同时，汽车智能化的推进也让车规SoC的复杂度大幅提升，再加上消费电子行业周期回暖，整个市场还在持续增长。国内厂商在晶圆级封装、2.5D/3D等环节正在加速追赶，政策与资本双重助力下，确实迎来了一个难得的窗口期。一句话总结：芯片股，已经逐步进入配置区间了。

消息面上，最近重要部门发布了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出要推动人工智能技术和各行各业深度融合。目标是到2027年，人工智能要在六大重点领域实现深度融合，新一代智能终端、智能体这类应用的普及率要超过70%，智能经济核心产业规模要快速增长。再看远一点，2030年普及率要超90%，智能经济要成为我们经济发展的重要增长极。到了2035年，国内要全面进入智能经济和智能社会的新阶段——这政策定调，力度不小。

行业方面，半导体目前依然维持高景气。台积电已经把年收入增速预期从25%上调到了30%，这从侧面印证了行业热度还在持续。北美算力需求依然强势上涨，交换机和服务器的产业链成了情绪的主要拉动点。再看全球硅晶圆出货面积，二季度同环比都在增长，创下了自2023年三季度以来的新高。这说明除了存储之外，一些其它领域也开始复苏了，尤其是AI数据中心芯片的硅片需求依然很强。利基存储价格也在逐步回暖，像华邦电的NOR Flash和SLC NAND需求都有回温迹象，大容量的NOR Flash现货价格自5月以来一直在涨，预计三季度还会继续回暖。海外几家科技大厂还在持续加大资本开支，上调投入计划，说明AI算力的投入依然火热。

在这样的背景下，产品层面也有表现突出的。比如$南方上证科创板芯片ETF发起联接C$ （021608），这只产品紧密跟踪上证科创芯片指数，昨天小幅回调之后今天涨势又回来了，预估单日涨幅超2个点，净值再创新高。再看阶段性业绩，确实挺亮眼：近一周反弹15.68%，近一月涨26.54%，近三个月涨37.12%，近一年更是强势上涨116.52%。强势入选【热门定投榜】！

业绩背后离不开产品设计——它把90%以上的资产都投资于目标ETF，再配合使用股指期货、期权这些工具来控制跟踪偏离，确保日均跟踪误差不超过0.35%。这种被动指数化策略，说白了就是尽量排除人为操作的影响，让投资者能更纯粹地吃到芯片行业整体增长的红利。

我个人觉得，后续市场还是有看点的。一方面政策持续加持，另一方面行业景气度还在高位，AI、智能驾驶、消费电子这几个下游场景都还有持续催化的可能。再加上国产替代逻辑依然成立，基本面有支撑。虽然短期波动难免，但中长期来看，芯片这条线还是有配置价值的。

所以综合看下来，不管是政策面、行业面还是资金面，都对半导体板块比较友好。如果看好国内芯片产业的成长性，借道指数产品做布局，算是一个相对稳妥的选择。#大盘3800点 你踏空了吗？#