如今空中力量的作用日益凸显，航空装备成为各国建设的重点。这个行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中的价值量占比较高，是军工板块的核心方向。随着人事调整和相关制度改革的逐步落地，后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024年的行业订单和2025年的业绩增速有望企稳回升。军工行业已逐步进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板，走出去”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段，或将开启第二轮结构性周期复苏。

当前军工行业的投资逻辑已经发生了深刻变化。过去市场更多关注的是题材炒作，比如短期事件驱动，但现在行业已经进入业绩驱动的阶段。2025年是重要规划的收官之年，军工电子、航空航天新材料等上游企业将率先受益。从数据来看，军工电子板块半年报预告中，智明达、高德红外等企业净利润增速超过200%，反映出行业的高景气度。而地缘冲突的加剧，比如军备采购潮，进一步推高了市场对军工板块的关注。军工行业的权益资产表现更为亮眼，国防军工板块年内涨幅超过20%，在申万一级行业中排名靠前。这种格局也反映出市场对军工行业基本面改善的认可。

展望后市，军工行业的催化剂依然密集。近期将展示新一代装备和尖端技术，这可能会成为板块情绪升温的导火索。此外规划即将启动，军费开支有望维持7%-8%的增速，高于GDP增长水平，这将为行业提供长期增长动力。军贸出口也成为新的增长点，各地区对装备的需求持续增加，国内诸多产品已获得国际市场的认可。

在这样的背景下，$南方军工改革灵活配置混合C$ （011148）就非常值得关注了。这只基金采用“改革+成长”双主线策略，80%以上仓位聚焦军工改革主题证券，既覆盖兵装重组、科研院所改制等红利方向，也锁定航空航天新材料、军用AI、无人机等新质战斗力领域。而且它的灵活配置特性可以在行情波动时调整股债比例，降低风险。业绩表现也很亮眼，在军工主题基金中属于佼佼者。可借基缓慢定投入场，从容把握军工入局机会！#大盘3800点 你踏空了吗？#