无论牛市或熊市都要做好股债配置！

#股债合力兴华兴利##兴华基金固收兴势力#对我来说，单押股票未免风险太大，都买债基收益率又不理想，根据自己的风险承受能力做好股债配比是科学的选择。对于较低风险偏好的投资者来说，“多债少股的”二级债基就非常匹配需求。

第一，二级债的优势

一方面，二级债基能多元化投资分散风险，优化资产配置。二级债基作为债券型基金的一种，主要投资于债券市场，一般基金合同会约定，债券投资占比不少于基金资产的80%。通过配置债券资产，有望把握债市行情，给投资夯实基础。

除了大部分的债券，二级债基还能用小比例仓位布局权益市场，分享股市可能的上涨红利，发挥收益增强的配置效果。

另一方面，二级债基能够提升投资幸福感。二级债基主要投资于债券，并可适度参与股市(不超过基金资产的20%)，适合既想要获得相对稳定的债券利息收入，又不愿错过股市可能带来的增值机会，能接受一定波动的投资者。

兴华兴利债券C(021518)2024年11月14日刚成立，目前规模仅为0.89亿元，属于典型的小而美类型。兴华兴利二级债基巧妙融合股债仓位灵活配置，实现了“股债合力”的独特优势，在市场上扬时“进可攻”，捕捉更多收益机会；在市场下行时“退可守”，有效抵御风险冲击。

第二，对于当前债市的看法。

站在当下，阶段性影响债市的几个因素在发生变化，一方面债基理财赎回潮的高峰已过，央行于2024年10月9日摸底理财产品赎回和净值回撤等问题，10月10日资金、存单价格和各期限信用品种收益率呈现不同程度的下行；

另一面，市场对股市的态度逐渐趋于理性，“股债跷跷板”效应边际减弱，推动债市情绪回暖。

除此之外，债市的增量利好因素正在孕育：下一步财政政策的重点在于通过提高赤字率加大三保支出，增发特别国债向商业银行补充资本金，动用专项债限额为地方政府化解隐性债务，同时允许专项债资金用于收购存量商品房和闲置土地，用于保障房项目储备。

此次财政政策或对经济起到托底作用而非快速修复经济增速的斜率，债市利率或将对此前的定价进行修正。同时，大规模化债有利于推动存量的城投企业债收益率下行。

总结来看，债牛未尽，久期策略占优。在当前市场，A股有希望，但市场有分化；债券市场牛市未尽，长远仍有希望。我个人的投资策略，倾向于当能赚钱的“中间派”！

兴华兴利债券C(021518)2从基金经理看，双基金经理进行运作，具有多年投资、研究、交易经验，形成1+1>2的合力，严格风控体系，执行严格的风控标准，为投资保驾护航。

吕智卓:澳大利亚西悉尼大学应用金融硕士;现任兴华基金管理有限公司固收公募部副总经理。金融行业从业13年，8年行业交易经验、3年基金管理经验。交易资源及经验丰富，能够有效进行头寸管理，化解流动性风险，捕捉市场有效信息。

崔涛:北京大学理学硕士，现任兴华基金权益公募部基金经理。证券从业年限7.5年，投资管理年限4.5年。重视考察宏观基本面与行业景气度指标，基于行业与个股的深度研究，挖掘具有更高成长性的标的进行配置，力争获取超越平均的投资收益

从投研实力看，在这样一个充满活力与变革的时代背景下，兴华基金是专注固收领域的专业资产管理机构，以其深厚的专业功底与敏锐的市场洞察能力，在激烈的竞争中崭露头角，成为了行业内的“兴”势力代表。

相信在兴华基金吕智卓、崔涛先生的管理下，兴华兴利债券C(021518）会为投资者带来超越基准业绩的投资收益。@兴华基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心