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科技创新和扩大内需将在相当长的一段时间内作为中国经济结构转型的最重要抓手。一方面，从产业发展情况看，以人工智能为代表的产业链在国外已经取得进展，国内全力追赶，当前基础设施先行，后续有望在应用方面获得突破，市场抱有期待并持续跟进，“人工智能+”以及正在培育的未来产业是我们持续研究的方向。另一方面，在2025年外需不确定性增加的情况下，扩内需是稳增长的重要着力点，未来政策支持从重投资向重消费转变，社会服务、教育、文化体育等新消费方向预计会有持续催化和业务的新变化，是值得重视的另一主线。总结来看，deepseek对整个科技行业的影响才刚开始，并有加速改变行情格局趋势。
在人工智能技术加速迭代与产业变革深度交织的2025年，景顺长城优质成长股票A基金（以下简称“该基金”）凭借基金经理张仲维对AI产业链的精准布局，展现出卓越的主动管理能力。截至2025年3月31日，该基金前十大持仓涵盖太辰光、恺英网络、兆易创新等AI核心标的，持仓集中度达50.79%，这种聚焦AI关键环节的配置策略，在当前市场波动中凸显出独特价值。
一、基金经理的战略眼光与调仓艺术
张仲维管理该基金以来，始终围绕AI产业链展开动态布局。2023年四季度，他敏锐捕捉到AI算力需求爆发的信号，果断加仓AI芯片、机器人供应链等方向。进入2024年，随着大模型迭代加速，他进一步将投资重心转向云端与边缘端的双重布局：前者聚焦AI底层硬件需求，后者瞄准AI手机、智能终端等落地场景。这种前瞻性调整使基金在2024年斩获32.15%的净值增长率，大幅跑赢同期业绩比较基准。
值得关注的是，张仲维的投资决策并非单纯依赖产业链分析，而是深度结合生活体验与全球产业链交叉验证。例如，他通过亲身体验AI终端产品，判断技术落地的真实价值；同时依托对国际科技巨头的长期跟踪，精准把握英伟达B系列芯片、GB200产品放量等关键节点。这种“自下而上”的研究方法，使基金在AI投资的喧嚣中保持独立判断，有效规避了概念炒作风险。
二、持仓结构的产业纵深与政策红利
从最新持仓看，该基金的配置逻辑呈现出显著的产业纵深。太辰光作为光通信领域的核心供应商，其高速光模块产品直接受益于AI数据中心流量爆发式增长；恺英网络则通过AI生成内容（AIGC）技术赋能游戏研发，成为AI+文娱的典型案例。这种“硬件+应用”的组合，既抓住了算力基础设施的刚性需求，又布局了AI商业化落地的高弹性领域。
政策层面，深圳市近期发布的《人工智能行动计划（2025-2026年）》明确提出，到2026年实现AI终端产业规模万亿目标，重点支持端侧大模型、智能穿戴设备等方向。该基金持仓中的天孚通信、拓普集团等企业，分别在光器件、汽车智能化领域具备技术优势，有望深度受益于地方政府的产业扶持政策。例如，天孚通信的光引擎产品已应用于AI服务器，而拓普集团的智能底盘技术正与多家自动驾驶企业展开合作。
三、市场回调中的布局机遇与风险对冲
2025年以来，AI板块经历了深度调整，高盛分析师团队指出，当前AI主题估值已接近ChatGPT问世前水平，具备显著的配置价值。该基金在回调中展现出较强的抗跌性，部分得益于张仲维“均衡但有侧重”的配置策略——除AI核心标的外，基金还持有宁德时代、恒立液压等制造业龙头，通过跨行业分散降低组合波动。
从技术突破看，近期AMD发布新一代AI加速卡、DeepSeek推出数学推理模型等事件，标志着AI技术仍在快速演进。该基金重仓的海光信息，其深算系列AI芯片已实现国产替代突破，随着国内算力自主可控需求提升，业绩增长确定性较强。与此同时，AI在医疗、教育等领域的商业化落地案例（如人机协作手术、AI学术诚信检测系统），为相关持仓企业提供了长期增长动能。
四、长期投资逻辑的再审视
尽管短期市场波动仍在持续，但AI产业的长期投资逻辑并未改变。CB Insights报告显示，2024年全球AI领域融资额突破千亿美元，基础设施和横向应用成为资本新宠。该基金所布局的光通信、智能终端等领域，正处于AI产业链的关键位置。以光模块为例，随着万卡以上AI集群普及，CPO光电封装、玻璃基板等新技术应用将带来千亿级市场增量。
风险层面，需警惕技术迭代速度与政策监管变化。例如，韩国近期拟立法规范AI内容生成，可能对部分AI应用企业的商业模式产生影响。对此，该基金通过持续调研企业客户、跟踪技术路线，动态优化持仓结构，力求在创新与合规间找到平衡点。
总结
在AI技术重塑全球产业格局的背景下，景顺长城优质成长股票A基金凭借基金经理的主动管理能力、精准的产业布局以及有效的风险控制，成为把握AI投资机遇的优质标的。随着AI算力需求持续释放、政策红利逐步兑现，该基金有望在科技变革中为投资者创造长期价值。当然，投资者需理性看待短期波动，结合自身风险偏好，将其纳入多元化的资产配置组合。
