#天天基金调研团# $景顺长城优质成长股票C$在当今数字化时代，科技的飞速发展正深刻地改变着我们的生活与经济格局，而人工智能（AI）更是引领着新一轮的产业变革。景顺长城优质成长股票A基金凭借其对AI科技板块的重点布局，以及基金经理独特的投资风格，在当前市场环境中展现出非凡的投资机遇，本文将深入探讨其投资价值。

一、基金概况与投资策略

$景顺长城优质成长股票A$ 基金成立于2014年1月2日，由资深基金经理张仲维掌舵。该基金的投资策略主要集中于成长型股票，这类股票通常在经济复苏期表现优异，适合追求长期资本增值的投资者。根据截至2025年3月31日的数据，景顺长城优质成长股票A的规模为5.08亿元，显示出一定的市场认可度。从该基金的前十大持仓来看，主要集中在一些具有较强成长性的科技与制造业公司，如太辰光、恺英网络、兆易创新等，前十大持仓合计占比达50.79%，显示出基金经理对于这些公司的信心。

二、「当前科技板块形势」

（一）AI产业的蓬勃发展

近年来，以AI为代表的科技发展提速，广泛渗透到各个领域，并创造出巨大的投资机遇。2025年春节后A股科技板块表现强势，国产大模型DeepSeek成为市场焦点，催化科技板块连续走高。Wind数据显示，截至2025年2月12日，春节过后万得DeepSeek指数大涨42.66%，万得人工智能指数上涨17.27%。从全球范围来看，AI技术在医疗、金融、教育等多个行业实现了创新应用，推动了生产效率的提升和商业模式的变革，展现出强大的生命力和发展潜力。

（二）政策支持与市场需求的双重驱动

从政策层面来看，各国政府纷纷出台支持AI发展的政策，将其视为提升国家竞争力的关键领域。我国也高度重视科技创新，将人工智能纳入国家战略规划，从技术研发、人才培养到产业应用等多个方面给予大力支持，为AI产业的发展提供了良好的政策环境。市场需求方面，随着数字化转型的加速，企业和消费者对AI技术的需求日益增长。无论是企业提高生产效率、优化运营管理，还是消费者追求更便捷、个性化的服务体验，AI都发挥着不可或缺的作用，这为AI相关企业带来了广阔的市场空间。

（三）技术突破与创新不断涌现

AI领域的技术突破不断推动着产业的发展。例如，在深度学习算法、自然语言处理、计算机视觉等核心技术方面取得的进展，使得AI的应用场景不断拓展和深化。同时，随着硬件技术的提升，如高性能芯片的研发和应用，为AI的高效运行提供了有力支撑，进一步加速了AI技术的商业化进程。此外，开源社区的活跃和数据资源的丰富也为AI的发展提供了良好的创新生态，吸引了大量的科研人员和企业投身其中，不断推动技术的迭代和创新。

三、「基金经理投资风格」

（一）全球化视野与产业链研究

张仲维是业内少有的拥有中国台湾及中国A股跨市场投研经验的基金经理，其投资框架融合了我国台湾地区与A股市场的双重经验，形成“自上而下行业选择+自下而上个股挖掘”的复合策略。他强调科技行业需以全球产业链为观察视角，通过交叉验证提升判断准确性。这种全球化视野使得张仲维能够更全面地把握AI产业的发展趋势，从全球范围内挖掘具有投资价值的科技企业。例如，其管理的景顺长城优质成长基金在2024年回报率达32.15%，显著跑赢基准，印证了其“聚焦高景气行业+分散持仓”的有效性。

（二）全产业链布局与动态风控体系

景顺长城优质成长股票A基金构建了一个完整的AI产业投资矩阵，从上游的半导体设备、芯片设计，到中游的数据中心、云计算，再到下游的应用软件、智能硬件，实现了“上游到下游”的全景式布局。这种布局方式既能把握产业各环节的成长机会，又能有效分散风险。同时，张仲维还注重动态风险控制，通过高频调研机制、估值安全边际设置以及对政策敏感性的关注，来应对科技行业的高波动性。例如，2024年其参与罗博特科等科技公司路演，通过产业链上下游验证数据真实性，确保投资决策的科学性和准确性。

（三）长期持有与精选个股

张仲维的投资风格稳定在成长风格，偏好低股息率、高PE、高ROIC、近三年净利润增速较高、市值规模较小的个股。其管理的基金换手率适中，重仓股偏中长线操作，对看好的科技龙头保持高仓位。例如，2024年三季度重仓的AI服务器供应商持仓周期超6个月。这种长期持有策略有助于分享优质企业的成长红利，同时也减少了频繁交易带来的成本和风险。此外，张仲维在个股选择上注重企业的技术壁垒、订单可持续性以及行业竞争力，通过深度研究挖掘具有阿尔法收益的个股。

四、「投资机会分析」

（一）AI应用的广泛拓展

随着AI技术的不断成熟，其在各个行业的应用将更加广泛和深入。例如，在医疗领域，AI辅助诊断系统已在北京协和医院试运行，未来有望在全球范围内推广，提高医疗服务的效率和质量。在消费领域，AI手机、眼镜等终端设备将开启消费级市场，如苹果AI功能国内上线、Meta与雷朋合作的AI眼镜销量超300万副。

（二）半导体产业的国产替代机遇

当前，全球半导体产业正处于变革期，我国作为全球最大的半导体消费市场，国产替代空间巨大。从上游的半导体设备来看，我国在光刻机、刻蚀机等关键设备领域不断取得突破，国产设备的市场份额逐渐提升。中游的芯片设计环节，国内企业也在不断追赶国际先进水平，一些细分领域的芯片设计企业已经具备了较强的竞争力。下游的封装测试行业，我国已经形成了较为完整的产业体系，技术水平与国际接轨。景顺长城优质成长股票A基金重点布局半导体产业链，有望在国产替代的浪潮中分享行业成长红利。例如，其重仓的兆易创新是国内领先的存储芯片设计企业，在国产替代的背景下，有望迎来业绩的快速增长。

（三）AI基础设施建设的加速

AI的发展离不开强大的基础设施支持，数据中心、云计算等领域作为AI的“底座”，将迎来持续的建设需求。随着AI应用的普及，数据量呈爆发式增长，对数据中心的存储和计算能力提出了更高要求。云计算作为提供弹性计算资源的重要方式，也将受益于AI的发展。我国在数据中心和云计算领域已经具备了一定的基础，但与国际先进水平相比仍有差距。未来，随着政策的推动和市场需求的增长，国内企业有望在这些领域实现快速发展。景顺长城优质成长股票A基金通过投资相关企业，能够把握AI基础设施建设带来的投资机会。例如，其投资的科大讯飞是国内领先的智能语音技术提供商，在AI基础设施建设中发挥着重要作用，有望随着行业的增长而实现业绩提升。

（四）AI与传统产业的融合创新

除了在新兴产业的应用，AI技术也在与传统产业进行深度融合，推动传统产业的转型升级。例如，在制造业中，AI技术可以用于生产过程的优化、质量检测、设备故障预测等环节，提高生产效率和产品质量。在金融领域，AI技术可以用于风险评估、投资决策、客户服务等，提升金融服务的效率和精准度。在农业领域，AI技术可以用于农作物生长监测、病虫害防治、农产品市场预测等，推动农业现代化。景顺长城优质成长股票A基金通过全产业链布局，能够挖掘AI与传统产业融合创新带来的投资机会。例如，其投资的中际旭创是国内领先的光模块制造商，随着AI技术在通信领域的应用，光模块作为通信基础设施的重要组成部分，市场需求有望持续增长。

五、「风险与挑战」

（一）行业竞争加剧

AI科技领域是一个充满竞争的行业，国内外众多企业纷纷涌入，市场竞争日益激烈。一方面，国际科技巨头凭借其技术优势和资源优势，在AI领域占据着重要地位，对国内企业形成一定的竞争压力。另一方面，国内企业之间也在不断竞争，市场份额的争夺激烈。这种竞争可能导致行业利润率的下降，影响相关企业的盈利能力。景顺长城优质成长股票A基金需要密切关注行业竞争格局的变化，及时调整投资组合，降低竞争风险。

（二）技术更新换代快

科技行业的一个显著特点是技术更新换代速度快，AI领域更是如此。新的算法、新的技术架构不断涌现，对企业的技术创新能力提出了很高的要求。如果企业不能及时跟上技术发展的步伐，可能会被市场淘汰。对于景顺长城优质成长股票A基金来说，需要密切关注技术发展趋势，加强对投资企业的技术评估，选择具有持续创新能力的企业进行投资，以应对技术更新换代带来的风险。

（三）政策与监管风险

尽管政策对AI科技产业的发展给予了大力支持，但随着行业的快速发展，也可能面临政策调整和监管加强的风险。例如，数据安全、隐私保护等问题日益受到关注，政府可能会出台更严格的监管政策。此外，国际贸易摩擦也可能对国内科技企业的发展产生一定的影响。景顺长城优质成长股票A基金需要密切关注政策和监管环境的变化，及时调整投资策略，降低政策风险。

六、「投资建议」

$景顺长城优质成长股票A$ 基金凭借其对AI科技板块的重点布局，以及基金经理张仲维独特的投资风格，在当前科技板块快速发展的背景下，展现出良好的投资机遇。AI产业的蓬勃发展、政策支持与市场需求的双重驱动、技术突破与创新不断涌现等因素，为该基金提供了广阔的投资空间。同时，基金经理的全球化视野与产业链研究、全产业链布局与动态风控体系、长期持有与精选个股的投资风格，也使得该基金能够更好地把握投资机会，应对市场风险。@景顺长城基金