1 1.投资管理人的责任与成长。

小鱼|郭绍珺分享了作为投资管理人的责任，强调了对投资者血汗钱的重视和自身成长路径，从研究员到基金经理的职业发展，以及面对市场风险时的压力与学习态度。

2 宠物板块回调受关税影响但长期看好。

小鱼和郭绍珺讨论了近期宠物经济板块的回调，主要受关税影响导致出口订单下滑，但长期投资逻辑不变，国内自有品牌发展仍是重点郭绍珺指出行业整体增速良好，2024年市场规模突破3000亿，猫市场增长显著此外，他提到农业板块的投资机会，建议关注东方匠心优选产品。

3 宠物经济呈现年轻化与精细化趋势。

小鱼和郭绍珺讨论了宠物市场的增长趋势，24年宠物犬和猫的消费金额分别增长3%和4.9%，90后和00后占比达60%宠物食品占市场份额一半，主粮和营养品占比上升，零食下降宠物医疗占比28%，用品占12.4%精细化养宠趋势明显，烘焙粮和湿粮偏好度上升国产粮偏好度较低，多数主人无明确品牌倾向高频次高复购成为新趋势，宠物主对品牌粘性较高。

4 生育补贴对消费影响有限。

小鱼和郭绍珺讨论了生育补贴对消费的促进作用，认为补贴更多是锦上添花而非决定性因素随后话题转向宠物经济投资机会，郭绍珺分析该行业处于成长期，需关注出口和国内自主品牌两方面出口需跟踪原材料成本、汇率及海外需求，国内品牌则需关注渠道结构、产品力和营销能力，产品需紧跟市场趋势如湿粮、烘焙粮等。

5 传统企业转型宠物经济潜力大。

小鱼和郭绍珺讨论了宠物经济赛道的投资机会，重点关注食品、用品等贝塔属性强的领域，行业增速达10%-20%未来2-3年可关注老年宠物相关产品如保健品、处方粮和医疗更长期看，AI医疗、智能穿戴设备及非传统宠物需求如爬虫类也有发展潜力东方基金的新能源汽车混合产品被提及，建议关注新能源车补贴政策。

6 1.机器人板块与宠物食品市场分析。

小鱼和郭绍珺讨论了机器人板块的发展前景，建议关注东方高端制造基金随后分析了宠物食品市场，指出线上销售增速快，国产品牌市占率提升，消费者对本土品牌认可度提高。

7 国产品牌认可度提升。

小鱼和郭绍珺讨论了宠物食品行业趋势，指出国产品牌因供应链完善和产品力提升获得消费者认可消费者更关注产品品质和性价比，配料表成为重要参考行业趋势包括主粮高端化、科学营养配方细分，以及零食功能化创新，如减少宠物掉毛等。

8 国产品牌在宠物食品行业有优势。

小鱼指出进口品牌本土化不足，产品创新跟不上国内节奏，国产品牌在烘焙粮等新兴趋势上更具吸引力郭绍珺提到日本90年代已有类似新消费趋势，宠物经济蓬勃发展国内宠物用品市场仍处早期阶段，与国外成熟市场存在差距宠物食品行业本土品牌正突破外资垄断，高端化产品如冻干粮、烘焙粮逐渐形成护城河。

9 国内宠物食品品牌升级趋势明显。

小鱼|郭绍珺分析了国内宠物食品行业的高端化趋势，指出进口品牌在功能性和处方粮方面有优势，但本土品牌通过产品力升级和线上渠道优势可抢占市场份额他提到未来产品将向细分功能和阶段性营养方向发展，胜出要素包括自有工厂和全面产品矩阵。

10 优化产品线满足年轻消费者需求。

小鱼|郭绍珺建议精简SKU保留核心产品，同时开发满足年轻消费者情绪价值的产品，如创意宠物食品他提到主粮赛道市场空间大、复购率高，自有工厂能快速响应市场需求贸易摩擦会影响客户下单和出海业务。

11 4月宠物食品出口数据下滑。

小鱼指出4月宠物食品出口量增价跌，美国市场下滑显著但幅度收窄郭绍珺介绍宠物用品市场规模达900亿，线上占比30%，行业分散且集中于高复购品类如猫砂和智能设备两人探讨宠物用品创新趋势及行业初期发展特点。

12 宠物经济板块的投资机会与挑战。

小鱼和郭绍珺讨论了宠物经济板块的投资机会和挑战，指出行业存在毛利率低、品牌意识不足等问题，但整体景气度较高食品赛道是最大且品牌效率高的领域，未来可关注传统食品公司和转型企业此外，用品赛道也有潜力，但需加强营销和品牌建设。