#今年选新消费还是港股通？#

$海富通中证港股通科技ETF发起联接$

2025年已经走完了一多半，在这个宏观不确定性上升与局部机会并存的时点，如果你也像我一样，在寻找既有趋势逻辑、又具性价比洼地的投资方向，那港股科技板块，可能正是你正在找的答案。白鹤君我近期也是打算利用海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465）进行新一轮的布局。

一、港股科技：估值、产业、资金、政策“四力齐发”，同频共振

今年以来，从一季度DeepSeek模型的落地，到二季度“港股通扩容+科企专线”等制度利好密集出台，再到南向资金和外资联手“买爆”核心资产，港股科技板块实现了前所未有的四维共振，甚至可以说，罕见地“风口、低估、成长、活水”同时出现了。

首先是估值。恒生科技指数经历了过去三年的“深坑回调”，不少龙头甚至腰斩再腰斩。但估值是周期的基础，如今恒科指整体市盈率处在近五年21%分位，已经是历史底部附近。换句话说，现在布局，就像站在长期均值回归的大门口，风一吹，门就开了。

然后是产业趋势。AI大模型和应用层的爆发推动港股科技重新进入资本开支扩张期。无论是腾讯的Hunyuan模型、还是阿里的通义千问，配套的云业务和算力集群都迎来了新一轮增长。这种以“AI为核心生产要素”的转型，推动着互联网巨头的盈利预期持续上修。你想象一下，低估值叠加盈利上调，是不是“戴维斯双击”的典型剧本？

再来看政策加持。二季度“港股通相关的ETF扩容”“科企直通车”带来的边际制度宽松，让更多高质量资金有渠道参与港股科技，且投资门槛更低、路径更通畅。叠加IPO募资回暖，越来越多生物科技、AI软件、半导体等独角兽在排队赴港，生态正在重构中。

最后是资金格局的变化。截至2025年7月25日，南向资金在2025年内净流入超过8079亿港元，已经超过2024年全年水平。与此同时，随着全球资金配置咱们国内科技企业的意愿上升，外资也开始重新加配港股科技龙头。内外资金合力抬升的板块，往往不是短期行情，而是趋势的起点。

而在科技细分赛道中，创新药、半导体、消费电子表现尤为突出。创新药方面，上半年获批数量同比大增59%，Biotech板块也有不少企业成功实现扭亏为盈；半导体国产化持续推进，供需结构更健康；消费电子则有望搭上AI手机与硬件升级的顺风车。

小结一下：港股科技不是“翻身”行情，而是“重估”行情。这是一次从估值修复到业绩兑现再到资金认可的完整轮动序列，就像我们当年低估了A股新能源一样。

二、海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465）的独特魅力

看好板块是一回事，怎么投资又是另一回事。科技板块个股波动大、选股难、择时更难。那这时候，选一只能“跟指数吃肉”的工具型基金，就是明智选择。

海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465），就是我近期重点关注的产品。理由也很简单直白：

理由一：对标指数科学，覆盖核心科技龙头

这只联接基金投资的是中证港股通科技指数，是专门从港股通标的中选出50只市值大、研发强、营收增速快的科技公司。

看看成分股你就懂了：腾讯、阿里、小米、比亚迪、信达生物等等……无一不是港股的“定海神针”。

（上图为基金对应场内ETF十大重仓股）

这就好比你买了一只“浓缩的港股科技核心资产组合”，既有AI基建，又有消费场景，还有生物科技和电子制造，上下游协同、攻守兼备。

理由二：近一年涨幅优异，基金操作节奏稳健

根据最新数据，该基金近一年涨幅高达70.80%，表现远超大多数同类产品。并且这并不是一轮暴涨，而是随着科技板块回暖的波动中上行，体现出其追踪效果优、换仓策略稳的特点。

对于ETF联接基金来说，指数跟踪能力和资金调仓效率很关键，尤其在港股这样成交量有限的市场，一支“跑得动”的ETF就显得尤为宝贵。

理由三：管理人专业能力强，量化视角带来优势

基金由杜晓海、纪君凯两位基金经理联合管理。杜晓海是业内极有经验的量化投资负责人，职业履历长、管理产品众多，擅长跨品类调仓与策略跟踪。而纪君凯在指数增强和周期行业类ETF上也有丰富的操作记录。

双经理组合，让这只基金兼具量化效率和行业洞察力，能在平衡追踪误差与调仓成本之间做到恰到好处。

理由四：成本低，流动性高，持有满7天0赎回费

作为一只C类联接基金，海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465）没有申购费，赎回满7天0费率，适合中短期交易。哪怕你不是“抱到牛市”的重仓党，做波段或者定投也都很适配。整体基金流动性较好，操作起来不闷不堵，体验感很不错。

理由五：更适合普通投资者参与港股科技

相比直接买恒生科技指数或者自己挑港股，联接基金这种形式更友好、门槛更低、税务更简单。在天天基金app直接就能买，省心多了。

理由六：海富通整体实力强，投研体系稳定成熟

选基金，不光要看产品，也得看背后的公司。海富通作为业内老牌基金管理人，不但拥有全面的量化策略团队，还在ETF、指数增强、行业配置等多个方向积累了大量实战经验。量化、主动、固收、权益多线并进的投研体系，能更好地支撑这类指数型产品在不同市场环境下的持续运作。而且从过往旗下产品表现来看，风格稳中有进，不容易激进冒进，这种风格在港股这种高波动市场里其实是加分项。

（信息来源：天天基金）

理由七：未来展望值得期待，AI+港股的叙事刚开始

很多人对“AI行情”还有疑虑，担心只是短期炒作。但放眼全球，AI不是简单的风口，而是生产要素的重构。港股市场恰好有一批具备真实应用场景和商业落地能力的科技龙头，它们正在将AI能力融入业务当中，实现从“概念”到“营收”的转化。如果未来外围流动性边际宽松、港股IPO延续回暖，科技板块的估值空间有望进一步打开，联动基本面走出一波结构性行情，是值得中长期配置的优选方向。

三、适合谁？怎么投？

个人认为这类联接基金其实挺适合大多数普通投资者的，尤其是以下几类人：

（1）看好港股科技中长期机会，但不想频繁择股；

（2）对港股不熟，希望通过指数化工具降低门槛；

（3）想分批建仓或定投，长期配置科技板块核心资产；

（4）持有A股科技较多，想补充港股科技配置，实现全球资产平衡。

怎么投？

（1）定投为主，摊低成本、平滑波动；

（2）回调加仓，下跌10-15%时可择机补仓；

（3）持有满7天无赎回费，灵活性高，适合中长期持有。

四、现在不是问“能不能上车”的时候，而是“还有没有位置”的阶段

港股科技板块不缺估值空间，不缺业绩兑现，不缺政策利好，也不缺资金活水。现在更关键的，是投资者是否选对了抓住这波浪潮的工具。

我选的是海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465），不为博暴利，只为在这个“科技重估元年”里，搭上一辆稳健向前的快车。时间不等人，回头看，这也许是2025全年里面做的最正确的决定啦！@海富通基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心