#今年选新消费还是港股通？# 2025年以来，在南向资金以及美元走弱的资产配置大逻辑下，港股市场流动性充裕，市场出现整体的上涨。同时叠加创新药、红利、消费和恒生科技的多重热点板块带动，港股的持续性还在延续，且这种延续目前并没有停止的意思。港股持续爆发的核心原因可从以下五方面角度来看：

1、估值优势显著。作为中国资产中的价值洼地，港股关键估值指标低于全球成熟市场，高安全边际与收益空间对 “聪明资金” 吸引力极强。
2、产业机会多元。既有腾讯等全球竞争力的科技企业，受益于数字化浪潮；又有银行等高股息板块，在利率下行期配置价值凸显，南向资金在这两大板块流入尤为突出。
3、政策环境利好。国内沪深港通机制优化降低投资门槛，政策支持香港国际金融中心地位；若美联储降息，港股凭借与内地经济关联及稳定环境，有望承接全球外流资金。
4、市场结构优化。南下资金涌入提升港股流动性与活跃度，内地投资者参与度提升改变欧美资金主导格局，促进定价机制完善与市场成熟。
5、资金持续涌入。2025年以来南下港股通的资金规模持续攀升，不仅已轻松超越去年全年总量，更有望突破万亿大关，创下历史新高。

无论是从资金流向数据的直观呈现，还是基于估值优势、产业结构、宏观政策、市场流动性及投资者结构等多维度的深入分析，都清晰地表明港股市场正处于价值重估的上升通道中。

在全球经济格局重塑、资金寻求新增长极的大背景下。港股市场凭借自身诸多优势，未来有望持续吸引更多资金流入，其发展前景十分广阔，或将迎来新一轮波澜壮阔的牛市行情。

一旦美联储开启降息周期，全球资本流动格局将迎来重塑，大量寻求更高回报的资金将从美国市场溢出，转而在全球范围内寻觅更具潜力的投资洼地。而当前中国资产正处于估值洼地，对于嗅觉敏锐的 “聪明资金” 而言，低估值意味着更广阔的成长空间，布局性价比凸显。

作为连接内地与全球市场的重要桥梁，港股凭借其独特的市场定位与资产属性，有望成为承接这批增量资金的 “首站”。多重积极因素叠加下，港股市场的未来成长动能值得期待，新一轮价值重估行情或正蓄势待发，我们该如何把握这波投资机会？

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