尽管短期波动可能加大（华泰证券提示板块轮动重要性上升），但机构普遍看好港股下半年表现，核心逻辑包括：

1. 科技主线延续：AI应用（如DeepSeek）、智能驾驶、半导体等赛道仍是资金焦点，恒生科技指数年内涨19.27%，估值仍低于纳斯达克。

2. 消费复苏预期：政策刺激下，旅游、餐饮、潮玩等可选消费板块盈利改善，部分新茶饮品牌（如蜜雪冰城港股上市后涨幅超180%）成为市场亮点。

3. 估值优势仍在：恒生指数PE仅10.68倍，AH溢价指数138，港股相对A股折价明显，配置性价比突出。

策略建议：

短期关注半年报业绩兑现的科技硬件、消费电子。

中长期布局“哑铃策略”：科技成长（如互联网巨头）+高股息防御（如银行、电信）。

$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）不仅高股息，还能对冲波动，近一年夏普比率1.48，远超同类！回调就是机会，速加自选！#下半年行情主线是哪个？#