大家好。最近市场连续上涨，手里的成长型基金可能一片欢腾，但很多持有红利策略、尤其是投资了港股高股息产品的朋友，或许有些困惑：“市场不是挺好的吗，为什么我的红利资产好像没跟上？”
过去一段时间，成长风格表现强势。尤其在上周，国产大模型宣布支持国产算力芯片等事件，明显推高了芯片、人工智能等板块情绪，资金集中追捧成长赛道。但当一种风格短期表现过于极致，往往也意味着市场可能会需要寻找新的平衡。
此时，我们不妨关注两个积极信号：
其一，红利的交易热度已进入历史较低区间。通过衡量相对换手率等指标可发现，当前投资者对红利的关注度降至三年来的低位。历史经验显示，在这种极端情绪后，市场风格往往出现再平衡，资金可能重新回流红利这类稳健资产。
其二，美联储释放“鸽派”信号，不仅推动成长股上涨，也对港股高股息板块带来直接利好。由于港股与海外流动性关联更密切，美联储政策转松通常更利好港股表现。此外，红利资产中占比较高的资源、周期类品种，也有望受益于全球流动性预期的改善。
因此，在成长风格连续强势后，不妨开始关注红利、尤其是港股红利的相对表现机会。
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数据来源：Wind，截至2025/8/22，指数走势不代表指数基金走势，不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
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