7月25日，恒生红利低波(HSHYLV.HK)，冲高回落，收盘下跌0.02%。同期，上证指数下跌0.33%，恒生指数下跌1.09%。

【指数特点】行业分布，以金融（银行、保险）、地产、能源、公用事业等传统高股息行业为主，具备较强的现金流稳定性。

【利率下行环境】在全球货币政策呈现宽松预期的背景下，险资、养老基金等长期资金对高股息资产的配置需求有所提升，长期资金的流入往往会推动相关资产的估值修复。

【机构观点】招商证券认为，在当前低利率的环境下，红利资产收益相对较高且稳定，成为投资者关注的重点；政策引导中长期资金入市，进一步提高了红利资产长期配置需求。恒生红利低波指数冲高回落，不过机构普遍认为，红利资产凭借高股息+低波动特性，在当前市场环境中具备中长期配置价值。短期来看，若红利税政策落地或进一步催化板块行情，但需关注市场风格切换及盈利兑现节奏。

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