当前港股处于估值修复与政策利好叠加的窗口期。恒生指数风险溢价7.84%，接近历史均值，短期或震荡整固，但中长期成长性明确。配置上建议平衡进攻与防御：科技龙头（如腾讯、药明生物）受益于创新周期，高股息资产（如中海油、中国移动）则提供现金流保护。

$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）是兼顾两者的优质工具，其成分股涵盖金融、公用事业等低波动行业，近一年最大回撤远低于市场平均水平。该基金年内40次创新高，印证了策略有效性。对于尚未入场的投资者，若市场短期调整，可优先关注此类“跌出来的机会”。#创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？#