最近红利ETF火，但选基时很多人纠结：银行占比高的好，还是低的好？其实，关键不是银行占比多少，而是“平衡”——既能分享银行的红利，又不会被单一板块绑架。比如中证红利低波动指数银行占比50%，银行涨时它跟飞，但银行调整时波动可能更大；而标普港股通低波红利指数（跟踪基金005051）银行占比仅20%，剩下的是电信、能源等低波动行业，今年收益反而更稳。这说明，20%-30%的银行占比更符合红利策略“稳定分红+低波动”的核心。

为啥“平衡”这么重要？因为红利策略是配置型资产，不是赌单一行业的工具。银行股确实分红稳，但占比太高容易“成也银行，败也银行”；而像$摩根标普港股通低波红利指数A$ 005051这种基金，既能吃到银行的红利（险资都在抢），又能通过分散行业对冲风险。另外，港股红利今年能跑赢，和险资“资产荒”有关。债市收益低，他们只能疯狂买入港股的高分红、低波动股，推动指数上涨。而005051作为场外基金，正好让普通投资者也能搭上这班车。#牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？#