1 陈龙分析国防军工和机器人板块。

上半场陈龙回顾了国防军工板块上周的波动，认为主要是短线资金获利了结和市场情绪较弱所致下半场将讨论机器人板块，并提到鹏华机器人ETF即将上市。

2 军工板块景气上行，短线波动带来机会。

陈龙分析了军工板块近期波动的原因，认为短线资金获利了结和部分解套资金退出是主因，但板块处于景气上行周期，调整后仍有资金承接。同时，他提到大盘波动源于政策预期差，尤其是房地产政策未达市场预期，影响了周期股表现。军工与芯片在风格上有关联，但基本面相对独立。总体来看，军工板块调整后仍有参与机会。

3 短线资金换手优化筹码结构。

陈龙分析了当前市场短线资金换手对板块筹码结构的优化作用，指出获利盘兑现压力大，市场风格快速切换导致操作难度增加他认为军工板块相对稳健，但整体市场缺乏基本面支撑，量化资金的高频交易加剧了市场波动。

4 军工板块调整后反弹。

陈龙认为军工板块近期调整后出现反弹，受央视新闻展示无人智能装备催化，军工加AI方向表现强势短期筹码出清充分，但板块未形成共识性上涨，仍以结构性行情为主他建议投资者采取抄底策略，避免追高，并关注年内中期行情节奏，认为今年军工节奏类似2020年，涉及十四五规划和军贸逻辑。

5 军工行业呈现两轮行情特征。

陈龙分析了军工行业当前行情，指出第一轮行情由军贸和阅兵驱动，涨幅约20%，预计四季度将迎来第二轮跨年行情，基于明年业绩改善预期他对比了2020年两轮行情节奏，认为今年行情幅度虽不及2020年，但在当前市场环境下表现仍属不错。

6 四季度军工行业预期向好。

陈龙分析了四季度军工行业的四个投资逻辑：一是提前布局明年业绩预期，二是三季报业绩将显著改善，三是四季度可能签订军贸订单框架协议，四是高频订单数据有望在九、十月环比改善他认为这些因素将共同推动军工板块跨年行情，并重申乐观情况下可能触及去年11月高点。

7 国防军工四季度将创新高。

陈龙认为国防军工板块在四季度仍有上涨空间，前提是大盘不出现系统性风险他回顾了2020年中证国防指数的走势，指出四季度行情往往强于前期高点当前到9月底的回调是布局良机，军工产业趋势向上且稀缺此外，陈龙提到鹏华基金新布局的机器人ETF（代码159278），认为机器人行业类似2016-2018年的军工，明年一季度将迎来主升浪军工行业受内需军品、军贸和三因素驱动。

8 军工行业三驾马车驱动发展。

陈龙分析了军工行业三大驱动因素：内需军品、军贸和内需军品呈现强周期性，导致股价波动剧烈；军贸相对稳健，能提升毛利率且周期性较弱；将在2027年后接棒，带来稳定增长三因素共同作用将降低行业整体波动性，提升盈利稳定性。

9 军工和机器人同属硬科技方向。

陈龙分析了军工和机器人在科技板块中的定位，军工基本面相对独立，而机器人作为AI的重要应用方向，往往在科技板块轮动中靠后近期机器人行情受AI应用轮动和北京机器人大会催化影响。

10 国产机器人进步显著。

陈龙指出国产机器人在运动控制和机械结构方面进步明显，北京推出的机器人补贴政策释放积极信号，类比新能源汽车发展路径特斯拉在人形机器人领域仍具领先优势，其项目稳步推进，最新进展显示技术不断成熟港股机器人公司股价上涨反映市场对政策利好的积极反应。

11 机器人明年将量产。

陈龙认为特斯拉机器人Optimus三代产品明年可量产，关键时间节点是11月初特斯拉股东大会和明年一季度他对比军工行业，指出机器人产业链类似，当前波动是建仓机会，预期明年一季度将有一波主升行情。

12 机器人板块明年一季度或有行情。

陈龙认为特斯拉人形机器人年底定型后，明年一季度可能公布量产计划，叠加市场情绪将推动板块表现他建议投资者提前布局，可定投鹏华基金即将上市的机器人ETF，该产品跟踪国证机器人指数，弹性较高军工板块预计四季度还有行情，高点或超过前期。