1 鹏华基金介绍基本面投资理念。

陈龙介绍了鹏华基金的基本面投资理念和投研体系，强调通过深入研究和独立判断寻找投资确定性，分享企业长期增长回报他提到鹏华固收黄金战队的出色表现和均衡发展策略，为客户创造可持续回报近期军工板块表现强劲，陈龙建议投资者在左侧布局。

2 军工板块行情分析及展望。

陈龙分析了军工板块近期行情变化，从震荡转为趋势，指出交易拥挤度和成交额是关键指标他认为当前行情由阅兵事件驱动，但后续可能分两阶段演绎，建议投资者关注后续机会。

3 军工行业三季度有望突破前高。

陈龙分析了军工行业近期行情，认为中证国防指数可能突破去年11月高点，并指出军贸成为第二增长曲线，增强了行业基本面他提到当前市场风格偏向结构性机会，如军工、创新药等有想象空间的领域大盘站稳3400点后，市场活跃度提升，成交额维持在1.5万亿以上陈龙建议投资者适应今年的结构性牛市风格，关注军工等有潜力的方向。

4 军工板块建议控制仓位。

陈龙建议采用三分之一原则分批建仓军工板块，短期成交额较高需谨慎他认为阅兵行情已形成一致预期，但提醒阅兵仅是事件驱动，需关注板块长期逻辑当前可适当布局底仓，但加仓需等待成交萎缩更稳妥后续将分析板块高拥挤情况及阅兵后的投资机会。

5 军工行业景气周期反转信号明确。

陈龙分析了军工行业当前的两大核心逻辑：一是内需驱动的景气周期反转，中报业绩将首次验证这一趋势，部分子行业已现结构性亮点；二是军贸主题投资机会，5月行情仅为预演，主升浪将随订单落地展开他指出市场正复制2020年6-8月行情特征，资金共识逐步形成，机构开始进场布局，虽与当时市场环境存在差异，但股价演绎逻辑相似，均围绕预期-订单-业绩三阶段展开。

6 军工行情受装备列装推动。

陈龙分析了军工板块近期行情，认为核心驱动是先进武器装备放量列装，类似十四五规划期间的逻辑他指出当前行情与上一轮不同，弹性集中在陆军和兵装方向，权重虽低于航空但走势强劲陈龙对短期行情持乐观态度，认为军工已开始走独立行情，市场情绪正在转变他强调理解行情性质至关重要，并提到不关注股价位置，因军工估值定价困难。

7 军工板块估值趋于合理。

陈龙分析了军工板块的估值变化，认为当前估值相对合理，主要基于行业基本面的改善和军贸逻辑的出现他指出，虽然板块交易拥挤度较高，但不同于5月份纯事件驱动的行情，本轮行情有内需和外需的双重支撑，预计调整将较为温和他强调，中长期资金对板块价值的认可将支撑股价稳定。

8 军工板块中期价值获资金认可。

陈龙分析了军工板块近期表现与五月初行情的区别，指出当前资金更看重中期价值而非短期博弈，导致股价调整温和他建议投资者避免追高，采用分批建仓策略，关注缩量信号以降低回撤风险，同时强调需保持整体市场活跃度。

9 行情未走完回撤温和。

陈龙认为当前行情尚未结束，回撤相对温和，建议持仓者耐心持有，新入场者分批建仓展望后市，7月至9月市场将聚焦中报和阅兵逻辑中报对部分公司或有扰动，但非核心矛盾；阅兵行情或分两阶段演绎，短期不宜过度悲观，军工板块行情刚起步。

10 市场波动与行情预判。

陈龙分析了当前市场行情，认为与2020年7-8月阶段类似，预计短期盘整后将在8月下旬启动第二轮行情他强调了内需和军贸为主要矛盾，阅兵为关键催化剂，并提醒投资者避免过度博弈，关注风险收益比此外，他提到阅兵可能展示新型号，代表未来发展方向。

11 军工行业将迎来五年景气周期。

陈龙分析了军工行业的历史规律，指出阅兵展示的新型号往往预示未来五年规划中的放量生产他认为当前军工处于向上周期，25-26年将保持高景气，建议投资者把握大周期机会，避免因短期波动错失长期收益他提醒投资者转变熊市思维，采用牛市策略，逢低布局而非急于获利了结。

12 A股下行风险有限但上行承压。

陈龙认为当前A股下行风险不大，主要因市场情绪改善、融资盘回升等积极变化，但上行受制于基本面支撑不足和政策定力他建议关注结构性机会，特别是军工和科技成长板块的轮动，强调军工行情尚未结束且未来1-2年处于景气上行周期，建议逢低布局但避免追高。