今年以来，优质的创新药、创新器械企业走出了独立行情，创新药行业迎来产业、业绩和政策三因素共振，有望进入价值重估的新周期。$嘉实上证科创板生物医药ETF发起联接C(OTCFUND|021061)$

6月3日，A股、港股医药板块再度拉升，恒生医疗保健指数涨超2%，科创板生物医药指数盘中一度涨超2%。

今年以来，创新药行情火热，恒生医疗保健指数今年以来涨幅超30%，远超恒生指数和恒生科技。根据万得截止4/18日数据，科创生物医药指数2025年预期收入增速超过95%，预期净利润增速超过900%，属于A股中的相对弹性板块。

为什么上涨?

消息面上看，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）5月30日至6月3日在美国召开。当地时间5月23日，ASCO官网陆续公布了本次大会的部分摘要，中国药企表现亮眼，以70多项研究成果入选，在多个肿瘤治疗领域不断取得新的进展和突破，反映了目前国内医药研发呈蓬勃态势。

今年以来，优质的创新药、创新器械企业走出了独立行情，创新药行业迎来产业、业绩和政策三因素共振，有望进入价值重估的新周期。

• 产业方面，国内药企在ASCO、AACR等国际大会上数据亮眼，BD出海量和质齐升。实际上，今年跨国大药企首付超过5000万美元的引进交易中，来自中国的占比已经达到42%，已经接近统治级别。中国药企对外授权总金额在今年一季度就已经基本超过了去年的50%，超过了2023年全年。

• 业绩方面，创新药龙头企业盈利预期不断提升，有望加速进入盈利周期，迎来“拐点时刻”，实现我国医药创新从0到1的跨越式发展。机构分析认为，从今年半年报开始市场将看到创新药企业收入的集体改善，这将吸引更广泛的资金关注。

• 政策方面，2024年以来创新药械全产业链支持政策逐步落地，比如引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等一系列组合拳，创新药械已经步入新一轮的政策支持发展新周期。

如何布局?

中国创新药海外爆发已经形成产业趋势，我们国家有望在未来3 - 5年出现全球范围内市值较大的创新药龙头企业，其中的投资机会是巨大的。

科创生物医药指数聚焦国内研发实力强劲的原研药龙头企业，研发能力强、质地较好，受今年持续不断的BD和新单品情绪催化，有望继续维持估值修复行情，走出独立行情。

恒生医疗保健指数是由医药生产、医药分销、医疗器械和医疗服务四个子行业组成。其中，医药生产包括生物科技、药品制造等，医药分销包括药品经销商等，医疗器械包括医疗设备和仪器等，医疗服务包括医院和诊所等。港股创新药行业在估值层面更具性价比优势，结合更好的基本面相对优势，或具备弹性。

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#中国创新药席卷全球#