#下半年行情主线是哪个？# #汇财友道#

下半年我最看好创新药赛道，从“赛道普涨”转向“优质标的精选”成为当前投资的核心特征。早期创新药投资更多依赖行业红利与政策预期，呈现整体性机会，而当前行业已进入分化阶段，只有具备核心技术壁垒、临床价值显著、商业化能力突出的企业才能持续获得市场认可，头部企业2025年盈利预期明确，百济神州、信达生物等有望实现首次盈利，标志着行业从投入期逐步进入收获期，盈利确定性成为重要估值锚点。

先说说创新药行业现在是啥光景，癌症、糖尿病这些毛病越来越多，光靠老药根本不够用，所以创新药是刚需，这一点错不了。国家也瞅着这事儿重要，这几年政策跟开了绿灯似的，新药审批速度比以前快了一半还多，医保也开始给高价创新药让路，甚至商业保险都来搭把手，就怕好药没人用得起。

这两年中国创新药算是扬眉吐气了，以前都是抄国外的，现在我们自己研发的药，能卖到欧美去了。就像前阵子那个PD-1抑制剂，给美国公司授权，一下子就拿了十几亿首付，这在以前想都不敢想。还有些药，疗效比国外的还好，国际大药厂都来求合作，这说明我们的技术真上来了。

创新药作为国家战略性新兴产业，长期发展逻辑清晰，政策支持、技术进步与需求增长构成三重驱动。当前行业正处于从量变到质变的关键阶段，投资需回归价值本源，聚焦具备核心技术、临床价值突出、商业化能力强劲的优质企业。尽管短期面临研发不确定性、市场竞争等挑战，但从长期看，创新药领域仍是医药产业最具增长潜力的投资方向，为投资者提供了分享医药创新红利的重要机遇。@汇添富基金

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