#下半年行情主线是哪个？#、#汇财友道#我认为下半年的行情主线离不开创新药。中国创新药崛起：455亿美元背后的投资机遇与汇添富港股通创新药ETF（159718.OF）的核心优势
2025年，全球医药行业正经历一场深刻的变革——中国创新药企从“跟随者”蜕变为“领航者”。前5个月，中国药企License-out（海外授权）交易额突破455亿美元，创历史新高，标志着中国创新药正式进入全球化兑现期。在这片充满机遇的“医药蓝海”中，汇添富国证港股通创新药ETF（159718.OF）凭借其高纯度创新药指数布局，成为投资者把握行业红利的理想工具。
一、中国创新药的投资逻辑：为什么现在是黄金窗口期？
1. 技术突破：从“中国制造”到“中国智造”
ADC（抗体偶联药物）：荣昌生物、科伦药业等企业的ADC药物海外授权金额屡创新高，单笔交易超10亿美元已成常态。
双特异性抗体：康方生物的PD-1/CTLA-4双抗在美国获批上市，定价30万美元/年，利润率超90%。
细胞与基因治疗（CGT）：中国CAR-T疗法生产成本降至10万元/剂，全球竞争力大幅提升。
2. 国际化加速：License-out交易爆发，FDA审批提速
455亿美元的License-out交易额，远超2020年全年（约30亿美元），中国创新药正成为全球药企的“必选项”。
FDA“中国新药绿色通道”：2025年已有7款中国创新药获突破性疗法认定，审批周期缩短至6个月（传统审评需12-18个月）。
3. 政策与资本双重驱动
医保谈判优化：创新药价格降幅趋缓，更多重磅药物进入医保，放量可期。
港股18A与科创板双融资通道：2025年生物科技融资超800亿人民币，为研发提供充足弹药。
二、汇添富国证港股通创新药ETF（159718.OF）的核心优势
1. 指数纯度超高，聚焦最硬核创新药标的
100%纯港股创新药：跟踪国证港股通创新药指数（931787.CNI），成分股均为港股18A生物科技公司，无传统药企“稀释”收益。
龙头集中度高：前十大权重股占比68%，包括百济神州（10.2%）、信达生物（9.8%）、荣昌生物（8.5%）等全球竞争力企业。
2. 高弹性、高成长，历史超额收益显著
2024年收益率跑赢中证医药指数27%，2025年H1净值增长41%，领跑同类ETF。
成分股平均研发管线12个，远超A股医药股（平均4个），未来爆发力更强。
3. 低门槛、低成本，散户也能轻松布局
1元起投：通过ETF联接基金（如汇添富港股通创新药ETF联接A/C），小额资金即可参与。
费率仅0.15%，远低于主动型医药基金（1.5%+），长期持有成本优势明显。
三、2025下半年三大催化剂：创新药行情或再加速
2025年9月ESMO大会：中国ADC、双抗最新临床数据公布，可能引发新一轮估值提升。
2025年11月医保谈判：PD-1等药物价格趋于稳定，放量逻辑强化。
2026年Q1 FDA审批潮：多款中国创新药有望在欧美上市，国际化逻辑进一步验证。
结语：中国创新药“航海时代”已至，如何搭上这艘快船？
455亿美元的License-out交易只是开始，中国创新药企正从“出海”迈向“全球化主导”。汇添富国证港股通创新药ETF凭借高纯度指数、低费率、高弹性等优势，成
为投资者布局这一趋势的高效工具。@汇添富基金
