#下半年行情主线是哪个？##汇财友道#

每天加班到八点，挤地铁回家的路上刷手机，总会被医药新闻弹窗吸引——“中国药企半年海外授权455亿美金”“信达生物ADC新药license-out超20亿”。作为一个工作五年、每月攒5000块钱的打工仔，我突然意识到，原来身边这些默默加班的“医药打工人”，正在组成一支征服全球的“探险舰队”，而我或许能搭上这趟快车。

　一、从打工仔的我的角度看：为什么下半年必须重视创新药？

　（1）政策像“职场导师”，手把手教行业“升职加薪”

今年7月看到国家医保局的新政，第一反应是“这不就是给药企开小灶吗？”。以前总听说新药研发难，动辄十年十亿，现在政策直接开放全国医保数据，等于把“患者需求地图”摊开给药企——比如博瑞医药用医保数据优化糖尿病新药试验，入组时间缩短20%，这就像领导给了高效工作法，效率翻倍。

最让我惊喜的是“两年进医保”政策。想起去年同事父亲用PD-1，一支1.9万，全自费；现在新规下，新药上市两年就能进医保，还有商保目录托底，患者自付比例能从70%降到30%。这意味着药企销量会暴增，就像公司产品进了核心渠道，业绩肯定涨。身边做医药代表的朋友说，现在医院不再卡“药占比”，新药进院速度快了三倍，恒瑞的卡瑞利珠单抗进医保后，覆盖的医院从50%跳到85%，这不就是明晃晃的增长信号吗？

　（2）中国药企不再“打工”，开始当“全球甲方”

以前总觉得创新药是欧美巨头的天下，直到看到信达生物、映恩生物动不动就签10亿美金的授权协议。2025年开年两个月，先为达生物把GLP-1新药卖给美国公司，拿了24.7亿美金，这相当于我们公司整个部门十年的营收！再看专利榜，恒瑞医药911件发明专利，比很多国际药企还多，康方生物的双抗技术全球领先，连默沙东都来买授权。

作为打工仔，最懂“技术过硬才能涨工资”的道理。现在中国药企在ADC、双抗这些高端领域，从“模仿者”变成“领跑者”。鑫康合的IL-17A/F双抗，III期临床数据比进口药还好，以后出口价能比外企低30%，这不就是“中国智造”的性价比优势吗？而且2024年全球新获批药物里，21%是中国原研，医保谈判降价幅度也从之前的70%收窄到58%，说明咱们药企议价能力变强了，就像资深员工谈薪资，底气足了。

　（3）老龄化浪潮下，创新药是“刚需中的刚需”

公司体检时发现，30岁以上同事一半有慢性病，长辈里得强直性嵴柱炎、糖尿病的越来越多。查了数据吓一跳：中国AS患者到2030年预计405万人，现在治疗率不到20%，而全球AS药物市场现在才16亿美金，未来至少翻三倍。更别说癌症、阿尔茨海默病这些“老年病”，身边有阿姨用CAR-T疗法，一针120万，靠商保报销了80%，现在政策推“商保创新药目录”，以后这类高价药报销会越来越多，市场需求简直像“开了闸的水库”。

作为打工仔，也在担心自己未来的医疗开支。但换个角度想，老龄化越严重，创新药需求越刚性。就像外卖行业在疫情后爆发，创新药就是医药行业的“外卖刚需”，而且毛利高、技术壁垒强，不像制造业容易被低价竞争，这个赛道的“雪坡”够长够厚。

　二、为什么我锁定了汇添富这只基金？——三个“打工人式”的务实理由

　（1）看业绩：不玩虚的，实打实的“超额收益”

刚开始研究基金时，被各种术语绕晕，后来发现最简单的办法就是看“赚钱能力”。这支基金（021031）近三个月涨21.36%，半年36.41%，一年63.45%，相当于我辛辛苦苦干一年，它帮我多赚了半年工资。对比同期大盘，7月4日创新药指数才涨0.72%，它却能拉出大阳线，说明选股能力真的强。

怕自己看走眼，还特意对比了同类产品。银华那个创新药ETF一年才涨7.13%，广发的香港创新药ETF45.8%，而汇添富这只50.4%，稳稳跑赢。记得2024年医药行业跌得很惨，很多基金腰斩，但它只跌了15%，后来反弹时第一个冲上去，就像班里的“学霸”，平时稳定，考试超常发挥，这种“抗跌+进攻”的特质，特别适合咱们打工仔的血汗钱。

　（2）看“纯度”：不搞杂七杂八，就死磕创新药

买基金最怕“挂羊头卖狗肉”，说好投创新药，结果里面掺了仿制药、医疗器械。这支基金跟踪的是国证港股通创新药指数，成分股39只，100%都是创新药企业，连药明康德这种CXO都不算，只留信达生物、百济神州、药明生物这些真正做新药的公司，前十大重仓股占比67%，全是龙头。就像买水果礼盒，里面全是车厘子、山竹，没有充数的苹果橘子。

而且指数每半年调一次仓，会踢掉落后的公司，加入晶泰科技、科济药业这种新兴黑马。2024年12月刚调过仓，新进来的5家都是做ADC、双抗的，相当于基金经理一直在帮我们“优化团队”，淘汰混日子的，留下有战斗力的，这种“动态提纯”让我很放心。

　（3）看“背后的人”：专业团队就像靠谱的“项目组”

基金经理乐无穹和孙浩，听起来像武侠小说里的名字，但查了背景发现是真大佬。乐经理从2023年12月接手，不到一年赚了28.34%，他的策略是“深挖港股创新药”，2024年行业低谷时，别人抛信达生物，他反而加仓，后来信达因为ADC授权大涨50%，这就像项目组在市场低谷时坚持正确方向，最终拿到大单。

汇添富公司更是“医药投研界的大厂”，他们有个全球医疗团队，13个人专门研究海外药企，连Moderna早期调研都去过，2019年就提前布局，后来Moderna疫苗大涨，他们的全球医疗基金五年涨了88.64%，同类第一。想想咱们打工仔选公司，都想进大厂，买基金当然也要选投研实力强的“大厂”，毕竟专业的人做专业的事。

　三、打工人怎么投？——我的“三低策略”和财富账本

　（1）低门槛上车：10块钱就能起步，比奶茶还便宜

刚开始理财时，被“至少1000元起投”吓退过，这支基金C类份额10元就能买，而且没有申购费，持有7天就免赎回费。现在我每月发工资，先转1000元到定投账户，相当于少下两次馆子，就能参与全球创新药投资。同事小王每月定投2000元，坚持半年，现在收益已经覆盖了半个月房租，这让我更有动力坚持下去。

　（2）低波动应对：用定投平摊成本，不怕涨跌坐过山车

记得3月份创新药指数大涨15%，我一时冲动追涨，结果4月回调8%，吓得失眠。后来听理财课说，定投能避免择时风险，现在我改成每周四自动投500元，跌的时候多买份额，涨的时候少买，三个月下来，成本价比一次性买入低了3%。就像每天加班攒经验，定投就是每天攒份额，时间长了自然有收获。

　（3）低风险配比：不all in，只拿20%工资试水

作为打工仔，要留够应急钱和生活开支。我现在每月8000元工资，3000元房租水电，2000元日常开销，1000元存银行备用，剩下2000元定投创新药基金，占收入25%。如果遇到失业、生病等突发情况，随时能赎回，不影响生活。身边有朋友把存款全投进去，结果遇到回调心态崩了，所以一定要控制仓位，别让投资影响心情。

　四、最后说说心里话：这不仅是理财，更是押注“中国医药崛起”

有时候走经摩天大楼下面，看到高楼里的投行精英，总觉得金融离自己很远。但现在发现，买这支基金，其实就是在投资身边的“医药打工人”——实验室里熬夜做实验的博士、临床基地跑数据的专员、海外谈判桌上的商务经理，他们正在用“中国智造”改写全球医药地图。

2025年，前五个月455亿美金的海外授权，只是开始。当信达生物的ADC进入美国临床，当百济神州的PD-1在欧洲热销，当中国药企从“license-in”变成“license-out”，这背后是一个万亿级产业的崛起。作为打工仔，我们可能无法成为医药巨头的高管，但可以通过这支基金，成为中国创新药革命的“小股东”，获取创新药行业的红利，岂非快哉？@汇添富基金