#下半年行情主线是哪个？##汇财友道#大家好，2025年的上半年已经过去，展望下半年，有一只板块在近期崛起，隐隐然有广阔前景，这就是——中国药企的“航海时代”。按照最近的消息来看，2025年全球医药版图正被中国创新力量重构：前五个月455亿美元的海外授权交易额，仅是这支东方舰队远征的起锚信号 。今天我就结合标的指数创新药纯度超高的【汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C】(021031)$汇添富国证港股通创新药ETF发起式$ 这只基金的评测和大家聊聊创新药出海的前景：

一、被动投资的精准制导器：高纯度指数基金的价值逻辑。

与主动管理型基金不同，被动指数基金的核心在于对产业的纯粹捕捉。【汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C】（021031） 正是这样一把精准的手术刀：

首先是底层资产纯度，全市场医药指数最高。汇添富这只基金跟踪的国证港股通创新药指数创新药含量超90%，前十大成分股（占68%权重）100%聚焦创新药龙头，剔除传统药企及器械公司干扰 。重仓的上市药企正是国产创新药出海的旗舰企业，深度受益于海外授权井喷。

其次是被动投资的成本优势。相较于主动管理型医药基金1.5%-2%的综合费率，该基金费率仅0.8%（管理费0.5%+托管费0.1%+销售服务费0.2%），持有7天免赎回费的设计大幅降低交易摩擦 。严格的跟踪误差控制（日均偏离度≤0.35%）确保指数收益无损耗传导 。

然后是稀缺性与流动性的平衡。作为全市场唯一场外跟踪国证港股通创新药指数的基金，【汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C】解决了港股通个人投资者直接选股门槛高、流动性受限的痛点 。通过分散持仓一篮子龙头（基金规模1.68亿元），既规避了个股研发风险，又保留了板块整体爆发力——近一年88.63%的收益（同类排名前1%）即为明证 。

二、三重浪叠加：创新药产业的黄金周期。

在抗体药物、ADC（抗体偶联药）、双抗等尖端领域，中国药企凭借多快好省的核心优势开辟新航路，可以归纳成“多快好省”四个字。

多：中国临床III期管线占全球12%，原研药数量跃居世界首位 ；

快：临床试验审批周期从60天压缩至30天，研发效率碾压国际巨头；

好：2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会中，国产新药口头报告量激增35%；

省：研发成本仅为美国的20%-30%，成本优势构筑全球竞争力护城河。

而三重浪的第一重就是政策浪：从“国产替代”到“全球输出”。现在的创新药优化审评审批、多地试点“医保支付绿色通道”，政策红利从需求端（市场准入）延伸至供给端（研发支持） 。关税政策冲击下，创新药因主要出口专利授权而非成品，反而成为避风港 。

第二重是资本浪，正是全球流动性回暖的浪潮。美债利率下行驱动生物科技投融资复苏，港股创新药板块市销率仍低于近三年中枢，戴维斯双击条件成熟 。随着美联储降息预期升温，估值修复弹性显著高于A股医药板块。

第三重是技术浪，这是AI重构研发范式。英伟达Blackwell架构AI芯片落地国内，加速药物靶点筛选与分子设计。国内药企凭借低成本研发生态，最快将AI降本增效转化为商业优势 。

我觉得，在产业趋势的巨浪中，被动基金不是帆船而是涡轮——它不创造风向，却以极致效率将风力转化为航速。【汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C】（021031）的本质，是让我们投资者以最低成本搭乘中国创新药出海的旗舰舰队。国内创新药品牌在全球拿着的一樽又一樽的里程碑背后的商业价值，正通过指数化投资转化为我们普通投资者可触碰的回报 。@汇添富基金