$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）近一年22.06%的涨幅引发市场关注，其跑赢沪深300的逻辑清晰可循。一则，港股通标的股息率中枢达6%，较沪深300高出3个百分点，红利再投资效应显著；二则，恒生指数整体估值较A股折价20%，而该基金跟踪指数PE仅8.22倍，估值修复潜力巨大；三则，其行业配置避开A股红利中的周期陷阱，重仓银行、非银金融及公用事业，这些板块现金流稳定且受经济波动影响小，叠加港股市场成熟的分红文化，央企占比超六成的成分股分红持续性更强。当前基金经历四连阳后首次回调，或为左侧布局良机。#掀涨停潮！军工板块王者归来#