1 汇添富基金坚持长期投资理念。

张媛媛介绍了汇添富基金自2004年成立以来的发展历程，布局七大业务板块，包括公募、电商、养老、私募、海外、股权和投顾业务，业绩优异他强调长期投资的重要性，提醒投资者注意风险，建议仔细阅读基金法律文件。

2 汇添富基金探讨创新药行情。

张媛媛分析了创新药近期行情，指出3-4月以来市场聚焦该赛道，关注龙头股消息和出海逻辑他提到短期波动受交易情绪影响较大，不建议做方向性推荐，但中长期逻辑如盈利改善和估值修复已得到印证。

3 创新药板块仍有上涨空间。

张媛媛分析了创新药板块的上涨逻辑和未来催化剂，包括国际医学会议、中报业绩预期和医保政策进展他指出，创新药板块年初至今涨幅达70%，主要受政策、业绩修复和海外授权交易推动未来催化剂包括国际医学会议上国产药企的参与、中报业绩可能超预期以及医保目录调整张媛媛预计2025年可能是国产创新药企盈利元年，建议投资者继续关注该板块。

4 中长期逻辑支撑医药板块上涨。

汇添富基金张媛媛分析了创新药板块近期上涨的原因，指出海外BD交易和国内药企研发实力提升是主要驱动力她强调创新药企经过长期研发积累，临床数据优秀，国际竞争力增强，海外市场定价和规模优势明显此外，政策环境改善和资金流入也支撑了板块表现。

5 中国创新药研发水平全球领先。

张媛媛指出中国创新药在研管线数量全球第二，ADC和双抗领域位居第一，研发水平和进度领先全球国内药企通过工程师红利和AI技术降低研发成本，仅为美国的1/3至1/4创新药企盈利修复明显，24年盈利企业占比超40%，预计25年将进一步增长。

6 创新药板块年内涨幅显著。

汇添富基金张媛媛分析了创新药板块年内表现优异的原因：底层技术提升、政策支持、资金面变化及盈利修复短期可能存在交易拥挤和涨幅过高的风险，但中长期逻辑依然稳固，估值提升空间较大特别提到国产创新药出海竞争力增强，获得海外大订单。

7 国产创新药出海势头不减。

张媛媛分析了创新药出海的持续性，指出国内创新药企因临床表现好、性价比高，出海逻辑不变海外药企因专利到期急需补充管线，对国内创新药资产需求紧迫，国内药企在谈判中更具话语权未来创新药出海仍有较大发展空间。

8 创新药企海外BD交易增长显著。

张媛媛指出，国内创新药企在海外BD交易中表现强劲，今年前五个月交易金额达450亿美元，超过去年同期一倍海外药企对国内创新药企的认可度提升，愿意支付更高价格尽管关税政策存在不确定性，但国内创新药的高性价比仍具竞争力张媛媛认为，关税可能仅是谈判手段，对创新药出海的实质性影响有限。

9 医药行业具有全球化特性。

张媛媛指出医药研发是全球共同需求，创新药企可通过出海或本土商业化实现发展他认为医药与科技行业逻辑不同，医药关乎生存需求对于创新药行情，他表示创新药作为医药板块中逻辑最顺、估值最低的子板块，会带动医药板块整体上涨，但各细分领域表现分化，资金可能转向前期涨幅较小的稳健标的进行防御性配置。

10 1.创新药板块价值重估。

张媛媛分析了创新药板块的价值重估逻辑，指出中药创新药兼具创新和内需护城河优势，并认为其他医药板块将跟随创新药迎来行情
2.投资者关心的买入时机问题添财酱强调投资逻辑的重要性，建议投资者在理解行情逻辑基础上，结合自身风险偏好做出判断，而非单纯关注买入时点
3.创新药行情的历史参照张媛媛回顾2020年医药和消费领涨的牛市，指出当前创新药和新消费估值较低，调整时间长，具有想象空间。

11 创新药板块具备长期投资价值。

张媛媛分析了创新药板块的出海逻辑和盈利修复前景，指出该板块已沉淀多年，当前爆发并非泡沫他建议通过指数化投资把握赛道贝塔，而非挑选个股，并提示高位波动风险，强调预期管理和分散投资的重要性港股通创新药产品值得关注。