2025年以来，创新药板块成为港股成长赛道中的突出亮点。数据显示，截至6月12日，港股创新药ETF年内涨幅超60%，日内成交额突破130亿元，刷新历史纪录并稳居全市场ETF成交额首位。

5月29日，国家药品监督管理局集中批准11款创新药上市，覆盖肿瘤、代谢疾病等多个治疗领域，这一突破既为患者提供了新疗法，也彰显了国内医药创新实力。受此影响，A 股创新药个股表现活跃，多只港股医药主题ETF成交量及换手率同步飙升，部分产品换手率超100%。

与此同时，中国创新药企的出海进程正不断提速。2019年，中国license-out海外授权交易金额仅9亿美元，交易数量22项；到2024年，交易金额飙升至519亿美元，年复合增长率高达125.0%，交易数量达94项，年复合增长率为33.7%。这充分彰显中国创新药国际竞争力大幅跃升，未来极有可能持续拓展海外市场版图，创新药出海步伐加快也将为国内医药生物企业开辟新的业绩增长点。

2025年有望成为中国创新药行业迎来爆发式发展的起始之年，三大关键要素将推动行业开启至少3年的上行周期。

首先，创新药领域重磅BD合作项目不断落地实施，首付款金额屡次刷新历史纪录。这意味着国际药企对中国创新药研发实力的高度认可，资金的大量注入为本土药企提供了充足的研发资源，加速创新药从实验室走向临床应用，推动整个行业技术迭代与产品升级。

其次，行业头部企业将于2025年实现盈亏平衡，标志着整个行业的盈利转折点即将到来。头部企业作为行业风向标，其盈利模式的跑通，不仅增强了行业内企业的信心，也向资本市场传递出积极信号，吸引更多社会资本投入，为创新药行业的可持续发展提供坚实的资金保障。

最后，国内支持创新药发展的政策环境持续向好。政府通过优化审评审批流程、加大医保支持力度、鼓励创新药研发等一系列政策举措，为创新药行业营造了良好的发展环境，降低企业研发风险，提升创新药研发效率，助力行业快速发展。

随着上述核心驱动因素的持续发力，叠加全球医药市场需求扩容、中国创新药国际化注册审批效率提升及资本对创新赛道的关注度回暖等多重利好共振，到2030年中国创新药市场规模或将突破2万亿元大关，年复合增长率可达24.1%。

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