1 南方基金介绍海外投资观点。

赵俊桦和小雪主持全球投资说栏目，邀请国际投资团队分享海外投资观点，观众可在评论区互动提问。

2 1.

赵俊华分析美国美丽大法案影响。

3 美国债务上限提高至GDP的130%。

赵俊桦介绍了美国债务上限提高至GDP的130%，并延长了2017年特朗普时期的减税法案至2025年，部分税收优惠永久化法案削减了1.4万亿美元支出，但财政仍扩张未来十年基本赤字将增加3.4万亿美元，主要差异体现在2029年后。

4 美国财政赤字率将保持平稳。

赵俊桦分析了美国财政赤字率未来几年的趋势，预计将维持在6%左右，与之前水平相近，不会大幅扩张至7%或8%他提到特朗普政府的关税收入是关键变量，若未能如期实现，赤字率可能变化此外，他讨论了美丽大法案对市场的影响，特别是提高债务上限后，美国财政部将在三季度集中发债，可能对美债利率产生短期压力。

5 美国债市利率上升影响权益市场估值。

赵俊桦分析了2023年美国债市利率上升对美股估值的影响，指出短期估值压力会被盈利增长消化他建议关注美联储货币政策变化，特别是经济增长权重的提升可能带来降息窗口，这将提振全球金融市场。

6 1.美联储政策对市场的影响。

赵俊桦分析了美联储高利率和高债务对全球金融市场的影响，指出美国实际利率高于自然利率，货币政策具有紧缩性，未来可能降息他建议关注失业率、非农就业等经济数据变化，以判断美联储政策走向。

7 美债利率波动受多重因素影响。

赵俊桦分析了美债利率近期波动的原因，认为年内降息两次是相对合理的预期，但存在不确定性他提到三季度关税进展和经济数据将影响降息节奏，若经济快速走弱可能增加降息次数，反之则可能减少对于美国债务问题，他认为当前赤字率可持续，短期内债务风险不大，美联储可通过财政货币化应对压力，但长期赤字率下降难度较大。

8 美国财政赤字率收缩困难。

赵俊桦分析了美国财政赤字率收缩的困难性，指出全球局势动荡及经济自然趋缓背景下，美国难以独善其身他预计美国债务存量将持续提升，建议关注三季度末至四季度的降息窗口，认为四季度是资产再配置的较好时机对于市场影响，他提到美元流动性对全球金融市场的显著影响，特别是美股、美债和港股，而A股相对隔离但仍受间接影响整体上，他对下半年全球权益市场持乐观态度。

9 稳定币的定义与特征。

赵俊桦介绍了稳定币的概念，它是一种部署在公开区块链上、由私人部门发行、试图以1:1比例锚定法定货币的加密货币他详细阐述了稳定币的三个核心特征：加密货币属性、私人发行主体、以及区块链技术基础，并举例说明了USDT和USDC等稳定币与美元的兑换机制。

10 货币具有交易和价值储藏功能。

赵俊桦介绍了货币的交易和价值储藏功能，指出传统货币是中心化的，而虚拟货币具有去中心化特点虚拟货币交易更便捷、成本更低，但价格波动大稳定币结合了虚拟货币的去中心化特点和币值稳定性，近年来规模迅速扩大。

11 稳定币降低跨境支付成本。

赵俊桦指出稳定币能显著降低跨境支付成本，传统跨境支付手续费高达6%，而稳定币几乎无费用同时稳定币提升支付效率，跨境结算从传统3天缩短至实时完成相比虚拟货币，稳定币锚定美元保持币值稳定目前稳定币市场规模较小，对主流金融市场影响有限，主要分流部分传统支付场景。

12 香港稳定币发展影响有限。

赵俊桦分析了香港稳定币沙盒测试对经济和金融系统的影响，认为传统金融机构参与可控制风险他建议投资者选择适合自己的投资方式应对市场波动随后讨论了美债收益率下行的四个原因：美国关税战缓和、通胀数据低于预期、美联储对经济前景的担忧表态以及实际利率高于自然利率这些因素共同推动了降息预期。

13 南方全球精选基金配置优势。

赵俊桦介绍了南方全球精选基金的大类资产配置策略，该产品采用6040的美股美债组合，并灵活配置黄金、原油等商品以降低波动他指出，在4月市场动荡中，该基金因资产负相关性表现稳健此外，他建议关注美联储降息窗口，认为美元流动性宽松将利好恒生科技等产品最后，他推荐投资者阅读基金经理的季报以深入了解策略。