1 南方基金介绍港股新消费投资热点。

哲晗和菜籽讨论了港股新消费和科技板块的投资机会，指出港股和A股今年涨幅领先但行情分化，重点分析了泡泡玛特等新消费企业的高增长表现。

2 新消费行业景气度高企。

哲晗和菜籽讨论了新消费与老消费的区别，强调新消费的成长性和景气度新消费如盲盒、黄金饰品和茶饮等板块涨幅显著，受益于内需刺激和情绪价值需求港股和A股市场受南下资金流入和新消费高景气推动，传统行业增速放缓背景下，新消费展现爆发性增长。

3 国产品牌崛起，消费趋势多元化。

哲晗和菜籽讨论了新消费趋势，指出国产品牌表现优异并具备出海潜力，如拉布布受国际关注。趋势明显，消费者更注重品质和情绪价值。新消费创造需求，如盲盒和卡牌等新兴品类。港股新消费公司增速快，估值横向对比仍具吸引力，但需关注估值分位。

4 新消费行业估值仍有提升空间。

哲晗和蔡子讨论了新消费行业的估值方法，认为虽然当前估值较高，但盈利增速和行业热度支持其长期增长潜力他们提到，新消费公司多采用PE估值模型，关注盈利增速而非短期涨幅行业目前处于上升阶段，资金将向基本面优秀的头部企业集中。

5 美联储降息利好成长性行业。

哲晗和菜籽讨论了美联储降息对成长性行业如新消费和港股科技的积极影响，认为资金面宽松和风险偏好提升将推动这些领域表现他们还提到泡泡玛特等新消费产品的流行，反映了年轻人对情感价值和社交属性的需求，并类比日本消费趋势，指出国内品牌出海潜力此外，科技领域的进步，如机器人、芯片和军工，也带动了港股科技指数和创新药的显著上涨。

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科技与成长赛道行情方兴未艾。

7 不建议全仓追高热门行业。

哲晗建议采用哑铃策略，结合红利、债券和科技板块进行资产配置，以降低组合波动。他推荐通过定投方式分散风险，避免择时困难。下半年可关注结构性机会，如基本面良好的新消费和科技赛道。南方成长香港基金较早布局新消费，持仓包括泡泡玛特等公司。科技板块如AI、芯片等虽近期表现平淡，但在行业轮动中可能迎来机会，尤其在国家政策支持下具备长期潜力。

8 AI算力成本降低推动科技发展。

哲晗和菜籽讨论了国内AI算力成本低廉的原因，包括国家超算中心的建设和东数西算策略他们看好AI应用的未来发展，建议关注科技和新消费板块，并推荐哑铃策略平衡投资组合菜籽个人倾向于红利板块，认为其长期表现亮眼。

9 红利和黄金是长期稳健选择。

哲晗认为红利资产具有长期性价比，无需择时，股息率稳定，跌幅小于宽基指数黄金作为避险资产，受地缘政治和外部不确定性影响，长期趋势向上，但涨幅可能放缓他建议采用科技加红利或科技加黄金的哑铃策略，以应对市场波动。

10 能涨抗跌的红利资产是必选项。

哲晗和菜籽讨论了红利资产在投资组合中的重要性，建议在市场行情好时多配科技和成长类资产他们推荐关注南方香港成长基金，该基金主要投资新消费赛道，近一年收益表现良好此外，他们还分析了近期债市表现较好的原因，包括政策宽松和流动性呵护，认为债市今年仍有表现机会。

11 资产配置需兼顾成长与防御。

哲晗建议在资产配置中平衡成长型资产如科技、新消费和防御型资产如红利、短债新消费赛道如盲盒、国风黄金和茶饮表现良好，未来景气度有望提升建议通过定投参与科技和新消费行情，避免梭哈式投资同时配置红利、债券和黄金以降低组合波动长期持有优于频繁切换板块。