1 投资管理人需对客户负责。

小鱼|郭绍珺分享了投资管理中的责任与挑战，强调了对投资者血汗钱的责任感。他提到在2014年底的市场风险事件中，面对客户亏损的压力和情绪宣泄，深感责任重大。东方基金投研团队覆盖固收、量化、资产配置等多个领域，致力于建设一流研究团队。他认为投资和研究需要持续学习、敬畏市场，并强调证券市场对实体经济的支持作用，是提升融资效率、促进经济发展的桥梁。

2 宠物经济投资价值显著。

郭绍珺分析了宠物经济行业近期表现，指出5-6月受618数据催化表现良好，行业处于业绩爆发期他提醒投资者需深入了解标的，避免盲目跟风主持人补充了当日A股整体飘红，券商军工板块表现突出。

3 国产宠物食品板块表现强劲。

小鱼指出国产宠物食品公司市占率上升，业绩爆发，行业增长势头良好他提到国产替代趋势明显，近期强势品牌表现突出对于投资，他强调需明确自身风险偏好，稳健型投资者适合债基，激进型适合权益配置他提醒投资者注意风险与回报成正比，不存在低风险高回报产品。

4 宠物行业增长稳健，细分赛道各有亮点。

小鱼|郭绍珺介绍了宠物行业的现状，24年城镇养宠市场规模增长7.5%，突破3000亿元宠物食品占52.8%份额，医疗占28%，用品占12.4%90后和00后养宠主占比超60%，消费偏好精细化，烘焙粮和鲜粮增速较快投资者关注该赛道机会，需关注出口和自主品牌两方面发展。

5 国内宠物食品市场线上增速快。

小鱼分析了国内宠物食品市场现状，线上渠道占比超60%，增速达20%以上，远高于行业整体增速国产品牌市占率提升至36.5%，消费者认可度逐渐提高宠物食品贯穿宠物生命周期，在宠物年龄偏小的阶段发展较好市场竞争加剧，头部品牌优势明显，资源向大品牌集中。

6 国产品牌宠物食品质量提升。

小鱼和郭绍珺讨论了国产品牌与进口品牌宠物食品的差异，指出原材料相似但配方占比不同国产品牌市占率提升得益于年轻消费者更关注品质、配方和包装，以及民族自信增强国产厂商因代工经验具备供应链优势，转型自主品牌后产品质量和价格具竞争力主粮专业化趋势明显，科学营养成为创新核心，零食则更注重功能性和趣味性。

7 国产品牌在宠物食品市场表现突出。

小鱼|郭绍珺指出国产品牌在零食领域创新能力强，展商数量和人气超过进口品牌进口品牌受关税政策影响成本上升，竞争力减弱本土品牌通过高端化产品如冻干粮、烘焙粮等突破外资垄断，市场增速显著消费者对高端健康产品偏好增强，烘焙粮因低致敏性和高营养受欢迎未来产品将更精细化，满足老龄宠物需求品牌胜出要素包括自有工厂、全面产品矩阵和多品牌策略。

8 宠物食品赛道投资价值较高。

小鱼|郭绍珺分析了宠物食品赛道的投资机会，指出膨化粮性价比高且规模效应明显，烘焙粮和风干粮虽增速快但存在价格偏高或健康问题贸易摩擦对宠物食品出口造成影响，美国、英国等地区出口收入下滑明显相比宠物医疗的重资产模式，宠物食品贯穿宠物生命周期，市场空间大、品牌属性强、复购率高，是更优的投资选择。

9 宠物用品市场分散但潜力大。

小鱼|郭绍珺分析了宠物用品行业现状，市场规模约900亿，但品类分散、品牌协同度低高复购产品如猫砂占30%份额，智能用品如自动喂水器因便利性受青睐行业存在品牌化机会和毛利率问题，多数企业追求低价导致品质难提升海外市场方面，美国渗透率达60%，中国仅20%，显示较大增长空间养宠情绪需求旺盛，年轻人消费趋势或持续支撑行业发展。

10 宠物市场空间广阔。

小鱼|郭绍珺分析了国内外宠物市场现状，指出国内以代工为主但正转向自主品牌发展他提到库存风险是主要挑战，尤其受海外补库周期影响跨界品牌进入宠物领域面临供应链不成熟、市场细分复杂等问题针对宠物食品替代性，他强调90后、00后消费群体更倾向精细化喂养，且猫粮需高肉含量，剩饭喂养模式与年轻用户生活习惯不匹配。

11 宠物食品与用品赛道对比。

小鱼|郭绍珺分析了宠物食品和用品两个赛道的差异，食品迭代快但依赖爆款，用品品类丰富且抗风险能力强宠物医疗规模达840亿元，诊疗和药品占比较大，但行业集中度和盈利能力有待提升最后介绍了东方基金的相关产品，包括农业、金属和长债基金。