1 1.珍妮分享投资责任与市场感悟。

珍妮讲述了投资者将血汗钱交给投资管理人的责任，强调要像科研人员一样严格要求自己他回忆了2014年市场风险事件时的压力，以及如何安抚客户珍妮还介绍了东方基金的投研团队构成，包括固收、量化和资产配置部门，并分享了研究员的日常工作他强调了持续学习和敬畏市场的重要性，认为经济和国力长期向好，证券市场对实体经济有支持作用。

2 东方基金分析市场回暖趋势。

主持人小鱼介绍了近期市场表现和机构观点，指出A股主要指数普遍上涨，海外不确定性降温，市场风险偏好回暖国内经济稳健，托底资金积极流入，对市场形成支撑科技板块性价比高，成为机构推荐方向建议关注宏观形势和市场变动，避免冲动追高。

3 看好三四季度行情。

珍妮和小鱼认为当前是布局时机，看好科技、新消费和创新药等方向，但需注意估值风险宏观经济内需偏弱，海外不确定性需关注A股小微盘和题材处于高位，可能出现波动AI产业趋势和国产算力值得关注，DeepSeek新模型可能带来变化港股流动性改善，可考虑均衡配置。

4 港股估值合理，牛市延续。

珍妮分析了港股市场现状，指出港股成交量活跃，核心互联网公司估值处于中上水平，资产质量系统性提升他提到A股公司赴港上市及中概股回归将提升港股质量，并认为港股牛市在海外市场波动中仍将持续此外，他建议关注政策落地节奏及外部环境变化，并提示陆家嘴论坛和苹果开发者大会可能带来的投资机会。

5 小鱼期待华为新技术的应用。

小鱼表示期待华为推出新技术和应用，可能促使消费者换机他提到消费电子需新应用刺激需求，政策补贴力度大A股市场吸引力提升，建议关注低估值高股息资产和科技板块消费板块受政策提振，新消费潜力大黄金近期高位震荡，研究员将讨论投资策略。

6 反映消费电子更新乏力。

珍妮和小鱼讨论了现象，指出手机换机周期延长反映消费电子行业创新不足，并提到AI技术可能成为未来换机动力他们推荐了重仓黄金股的东方周期优选基金，并展望后市，认为A股2025年二季度至三季度将处于震荡区间，突破后可能迎来牛市牛市确立需要增量资金、基本面改善和市场乐观预期三块拼图，目前资产管理行业已做好准备，但资金和市场信心仍需积累。

7 A股短期反弹仍有困难。

珍妮和小鱼讨论了A股短期反弹难度较大，但下跌空间有限新消费和科技成长板块的赚钱效应较强，科技板块处于底部回升阶段，性价比高海外风险偏好修复带动市场回暖，美国非农数据缓解经济放缓担忧6月科技板块胜率较高，产业催化是重要驱动中小风格占优，个人投资者风险偏好改善，质量因子崛起债市短期震荡，短债基金产品性价比高。

8 短债基金近期表现亮眼。

珍妮和小鱼讨论了当前债券市场情况，指出短债基金受投资者关注，适合当前市场环境中长期可关注中长纯债基金，如东方臻宇近期债市回暖，短端利率下行带动长端利率走低，曲线偏陡需关注海外关税、国内基本面、资金面及机构行为中美关税谈判进展对市场风险偏好有影响，但经济基本面支撑债市当前债市多空力量均衡，震荡格局难打破，建议关注曲线博弈本周重点关注关税谈判、通胀、贸易和金融数据。

9 基本面支撑债市温和上涨。

珍妮分析了当前经济内生动能较弱对债市的支撑作用，并讨论了半年末资金面可能的扰动他认为货币政策总体偏松，资金面冲击幅度预计低于三月末此外，他解读了大行增配短债的行为，指出需关注短债利率与资金倒挂、长端利率下行空间有限等问题最后，他提示需警惕半年末资金面收紧超预期等风险。

10 新式茶饮企业表现亮眼。

珍妮|小鱼分析了新式茶饮企业如蜜雪冰城在港股的表现优于科技龙头的原因，包括低价策略、供应链优势和品牌认可度该企业全球门店超45000家，已成为全球最大现制饮品企业新消费趋势从物质消费转向情绪消费，95后00后更注重体验和情感价值，涵盖潮玩、美妆、宠物等多个品类港股三姐妹股价上涨反映了消费结构转变。

11 新消费崛起受情感需求驱动。

珍妮分析了日本经济低迷期动漫游戏等体验经济的逆势增长，指出精神消费占比持续上升是全球趋势他对比了传统消费与新消费的表现差异，强调白酒等传统消费仍有长期价值，但需关注新消费的长期投资潜力。