1 全球宏观变局下的黄金投资展望。

李佩哲分析了地缘局势和关税对金价的影响，指出年初金价上涨受关税和地缘冲突推动，近期因谈判暂缓和避险需求缓解有所回调他提到7月9日关税暂缓期可能到期，若谈判无进展，关税或恢复，长期看美国贸易保护主义政策将持续影响黄金走势。

2 特朗普青睐关税政策以缓解贸易赤字。

李佩哲指出特朗普政府通过关税促进制造业回流和增加财政收入，尽管司法部质疑其合法性，但关税仍持续加征特朗普还可利用301和232调查作为法律依据加税，未来政策不确定性高全球地缘政治冲突频发，旧秩序加速瓦解，避险资金或利好黄金鲁文欣补充称中美关税谈判在即，政策存变数，黄金投资价值受避险需求支撑。

3 美国债务负担长期不可持续。

李佩哲分析了美国高利率高债务组合导致债务危机加剧，财政支出远超收入，美债信用下行拖累美元地位全球投资者持续抛售美债，美元需求下降导致汇率下行美元走弱背景下，黄金作为抗通胀资产配置价值凸显。

4 美债规模高企支撑黄金投资。

李佩哲指出当前美债规模已处于高位，未来美国宽财政政策可能进一步推升债务黄金受益于美元信用受损和去美元化趋势，且与美国实际利率呈80%以上负相关鲁文欣补充称，尽管美联储6月暂未降息，但点阵图显示年内仍有两次降息预期美国通胀数据低于预期，主因贸易商提前囤货及利润吸收关税成本，未显著传导至终端价格。

5 美联储降息周期持续。

李佩哲分析了美联储降息的可能性，指出通胀缓解、就业市场边际恶化和美国财政压力是推动降息的主要因素预计今年将有两次降息，黄金作为非生息资产有望受益此外，全球央行持续增持黄金的预期也支撑了黄金的投资价值。

6 全球央行持续增持黄金。

李佩哲分析了全球央行持续增持黄金的原因，主要在于美元信用下行和美债危机背景下，黄金作为分散外汇储备的重要资产受到青睐黄金因其历史验证的公信力和无违约风险特性，成为央行储备的重要选择数据显示，全球央行连续三年净购金超1000吨，黄金占官方储备比重达20%，仅次于美元中国央行已连续七个月增持黄金，未来可能继续加大力度此外，黄金ETF和金条金币的投资需求也是黄金总需求的重要组成部分。

7 1.黄金需求激增，投资渠道多元。

李佩哲介绍了2025年一季度黄金需求创纪录增长，央行购金、黄金ETF及实物黄金投资共同推动金价上涨
2.黄金长期收益表现优异李佩哲指出黄金具有抗通胀属性，近20年年化收益超10%，与股债相关性低，能有效分散风险。

8 黄金投资建议与ETF优势。

李佩哲建议在投资组合中配置黄金以增厚收益或降低风险，并介绍了多种黄金投资方式鲁文欣指出黄金ETF具有透明、费率低、便捷等优势，底层持仓为实物黄金且由上海金交所背书，避免了实物黄金的磨损和存储问题，管理费率也较低。

9 黄金ETF投资价值显著。

李佩哲介绍了黄金ETF的交易便捷性、T 0交易优势及租借收益特点鲁文欣从避险需求、金融属性、央行购金及资产配置角度分析黄金投资逻辑，指出降息周期和去美元化趋势支撑金价黄金ETF对应实物黄金，安全有保障，适合投资者布局。