其实才几个月的时间，好像就发生很多事情，出现了很大的转变。那么年初大热的基金，现在怎么样了？

没声的美元债基

要说年初最热的产品，无疑是开年就出现连续爆款，屡屡出现一日售罄的互认美元债基。

想当初：1月2日，易方达（香港）精选债券（968117）和华夏精选固定收益配置（968114）开放申购，均一日售罄并比例配售。1月6日，摩根国际债券（968052）、摩根亚洲总收益（968000）开放申购，同样一日售罄。还有其他的产品，也是很快达到规模上限，而一些QDII债基，也是处于严格限购甚至暂停申购的状态。

现如今，这些产品的收益只能说是差强人意，和当初乐观的预期比，要低很多，年内收益主要在2-3%之间，不能说没意义，但是3%左右的年化，还要承担一定的波动风险，经历的回撤惊吓也不算小，可能有些人觉得划不来了，可能有的人觉得还不错，全凭个人感受。

依旧热闹的（超）长债基金

债券基金连年表现出色，自然在年初也收获了比较高的关注度，尤其是过往表现较为突出的产品，比如说长债基金，当然长是越长，收益越猛。所以市场对于长债基金的追逐，可能也演变成对于超长债基金的追逐。

我们去看代表产品“华子”（华泰保兴安悦债券）、30年国债ETF在一季度的规模增长，增幅都是很大的，绝对金额也是大几十亿甚至一百多亿的，可以说相当凶猛了。

现如今（截至2025-8-15），$华泰保兴安悦债券A$ 年内收益微红，而$鹏扬中债-30年期国债ETF$ （511090）已经绿了1.46%，$博时上证30年期国债ETF$ 也绿了0.96%。

这类产品也算是“固收+”，在纯债这块，没加上……估计不少人是比较难受的，前几年成功的经验，现在不好使了，而看着权益+，好像也很难转变。不过这种表现好像也不令人意外，毕竟大家对于债市高位还是有充分认识的，只是这一次没有继续超预期罢了。

不再万能的QDII基金

由于前几年A股行情不好，所以年初的时候，很多人的观点还是，只要不是大A的就比大A强。不过最近大A确实强得令人陌生，而QDII基金却不再是万能的，一些QDII基金给不到可观的业绩了。

年初不少场内的QDII产品还被疯炒，连续涨停或者连续出现比较高的溢价，市场热度非常高，可以说是达到从未有过的热度。

现如今，在各类资产和各地市场，大多表现较好的情况下，出现了一些飘绿的方向，比如说原油，再比如说印度、沙特。如果考虑到年初被疯炒溢价很多，当然买入持有至今的收益情况比现在看到的业绩还要糟糕得多。

当时连货币ETF都能被疯炒，只能说短短几个月时间，市场情绪真是出现了很大的变化。市场有自身运作的规律，但是在事物的变化确实有偶然性，从而出现很多奇妙的过程，甚至可能改变最终的结果。无论何时，运气也始终是我们绕不过去的概念。