买债基最怕什么？不是收益低，是“假稳健”。有些短债基看似波动小，但收益跑不赢通胀；长久期利率债基又容易坐过山车。$摩根双债增利债券C$（000378）折中得挺好：信用债提供2-3%的票息安全垫，可转债争取弹性收益，结果近一年年化15.52%，最大回撤-3.49%。周经理管了40多亿债基，经验老道，调仓不拖泥带水，适合想长期滚雪球的投资者。8月8日起新发国债利息恢复征收增值税，存量债券免税优势凸显，摩根双债C持有的城投债（如24渤海银行债）将受益于老券稀缺性溢价。从久期管理看，组合加权久期2.1年，显著低于同类平均（3.5年），利率敏感性更低。近期30年国债利率一度跌破2%，显示长期配置需求旺盛，但中短债骑乘收益更确定。周梦婕经理在2024年四季度通过加仓新能源转债实现不少的波段收益，当前AI和机器人赛道转债估值修复空间仍存。在经济复苏和政策支持的背景下，信用债和可转债的双轮驱动策略有望持续创造稳健收益。现在还有平台的福利，现在买再送5元现金，非常划算。#中国军工竞争力重估，军贸份额或扩张#