2025年5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，聚焦行业存在的痛点提出系列化举措，建立健全基金管理人收入与投资者回报绑定机制、完善考核评价制度、强化长周期考核与激励约束机制、提升权益类基金占比，为公募基金行业长期健康发展提供了清晰的战略指引，将有效推动公募基金行业从从“重规模”向“重投资者回报”转变，有利于行业回归“投资者利益为先”的价值观。

首先，以投资者回报为导向，强化公募基金管理人与投资者的利益绑定。《行动方案》提出对新设立的主动管理权益类基金，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。此举优化了基金管理人传统的管理费收取模式，是公募基金费率改革的重要一步，有望重塑公募基金行业运营机制，建立基金管理人与投资者利益共担机制，防止重规模、轻回报的经营倾向，激励基金管理人大力提升核心投资研究能力，重视投资者实际回报。

其次，优化考核评价体系，建立长周期考核和基于投资者回报的考核机制。此次《行动方案》直面行业问题，要求基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重，把基金业绩是否跑赢业绩比较基准、投资者盈亏情况等关乎投资者切身利益的指标，纳入基金公司和基金经理的考核体系，将强化基金管理人对投资者回报的重视程度。《行动方案》还强调，对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。此外，提高基金公司高管、基金经理跟投比例要求，并适度延长锁定期。此举将使得基金公司高管、基金经理与投资者真正实现利益一致，将有效激励基金管理人勤勉尽责、持续为投资者创造良好收益。

再次，强化行业透明度建设，有效约束基金运作管理。《行动方案》提出将对基金选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。此举将有助于增强基金投资行为的稳定性，破解基金运作中风格漂移等问题，避免基金经理短视化投资行为，避免投资管理行为偏离基金定位，以期一定程度上降低投资者的投资风险。

最后，提升权益类基金权重，提高长期服务投资者的能力。《行动方案》强调在基金公司监管分类评价中，显著提升权益类基金相关指标权重，突出权益类基金发展导向。同时，积极推动基金公司着力提高对各类中长期资金的服务能力，研究创设更加适配个人养老金投资的基金产品。此举将激励基金管理人推出更多适配投资者长期投资需求的权益产品，适合投资者的养老投资产品，推动股票市场发展，完善资本市场的资源配置功能，支持实体经济发展，帮助投资者分享中国经济成长的丰硕成果。

此次《行动方案》的设计，从费率机制、考核机制、产品创设、评价评奖机制、信息披露模式等，指示出若干关键词：共担、长期、稳定、透明，明确了未来公募基金管理人的定位，推动公募基金管理人从资产管理机构升级为与投资者风雨同舟的财富管理伙伴。

《行动方案》坚持以投资者为本，要求公募基金行业牢固树立以投资者利益为导向的经营理念，在公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等各个环节全面贯彻，实现从重规模向重投资者回报转型，有助于行业回归业绩本源，进一步走向高质量发展。

在《行动方案》的指引下，东方红资产管理将一如既往地秉承“投资者利益为先”的经营理念，全力提升核心投研能力，打造更优秀的投研团队，更加重视中长期价值创造，进一步改进和完善绩效考核体系，努力为投资者创造长期稳健的投资回报。

东方红资产管理将围绕 “五篇金融大文章”，服务实体经济与战略新兴产业发展，积极发挥机构投资者的优势，强化对科技创新、绿色产业、民营企业等领域的资源配套和金融支持，持续布局权益类基金，推出更多与基金业绩挂钩、与投资者回报绑定的浮动费率基金产品；打造客需导向的产品管理体系，根据资金端需求推出适配不同风险偏好投资者需求的产品矩阵，精准制定相匹配的营销策略，提升投资者全生命周期资产管理服务水平；持续提升专业服务水平，打造系统、立体、可持续的客户服务与陪伴体系，将提升投资者金融素养和投资者保护作为普惠金融的重要工作。

（基金有风险，投资需谨慎）