9月3日，中证红利（000922.SH），震荡调整，收盘下跌0.84。同期，上证指数下跌1.16%。

【业绩动态】中国神华2025年上半年营业收入1381.09亿元，同比下降18.3%；归属于上市公司股东的净利润246.41亿元，同比下降12.0%。基本每股收益1.24元。报告期内，受煤炭市场供需形势影响，本集团煤炭销售量及平均销售价格分别下降10.9%和12.9%，导致煤炭销售收入同比下降。

【企业动态】大秦铁路计划使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购金额下限为10亿元，上限为15亿元。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。回购价格不超过8.19元/股。

【机构观点】申万宏源证券认为，在预定利率跟随实际无风险利率动态调降的机制下，保险大概率会继续成为居民资产入市的关键渠道，构成红利板块最坚实的流动性支撑。

中证红利震荡调整，机构普遍认为，红利短期内受市场风险偏好提升和资金流向成长板块的影响，表现相对承压，但其高股息、低波动的防御属性以及稳定的现金流回报在震荡市中仍具独特配置价值，长期来看，依然值得关注。

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