国泰海通认为，多轮制裁加速国产化进程，国内晶圆厂作为先进制程核心资产有望迎来广阔替代空间。中国芯片的长足进步以及Deepseek等大模型的迅猛发展对美国在AI芯片领域的主导地位构成了新的挑战。历史经验而言，美国对中国科技发展的打压自2016年开始，然而制裁和打压最终加速了国产化进程，预计2025年国内AI服务器外购芯片比例有望从63%降至42%。该机构认为，国内先进制程工艺持续迭代，AI算力芯片有望逐步转向国内晶圆代工，布局先进制程的核心资产有望迎来AI时代的广阔国产替代空间。

东莞证券建议把握不确定性中的确定性，继续看好自主可控与人工智能浪潮。展望2025年下半年，继续看好自主可控与人工智能两条主线。自主可控方面，虽然近年来我国半导体设备、材料国产替代取得一定进展，但在光刻、检测量测、离子注入等环节国产化率仍然偏低，重点把握相关领域设备、材料的国产替代机遇；此外，国际贸易新形势下国产模拟芯片导入、验证进程有望加速，或可关注工业、汽车等附加值高、国产化率低的细分领域。

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