1 医药行业近期波动原因分析。

王有钱指出近期医药行业波动主要受政策扰动影响，特朗普关于半导体关税的动作引发市场对医药政策的担忧。潜在关注点包括关税问题，特朗普表示可能将关税逐步加征至250%。

2 医药行业景气度分析。

王有钱从需求端、供给端和政策端分析了医药行业景气度。需求端方面，老龄化趋势明显，60岁以上人口占比达22%，医药需求快速增长。政策端方面，美国药价政策对国内创新药企影响有限，关税问题可通过本地设厂规避，MFN政策对药企财报影响可能不大。

3 医保基金支持创新药发展。

王有钱指出医保基金支付能力持续增强，占医疗总费用40%，2024年收支双增为医药行业提供支撑。国内创新药研发竞争力提升，首发份额达37.86%，国产占比从9%增至42%。对外授权模式成熟，2025年前三月交易额达369亿美元，接近2024年全年水平，头部企业开始盈利。

4 医药行业获多项政策支持。

近期医药行业迎来多项利好政策，包括创新药高质量发展措施、医保目录调整机制、生物制药中试平台培育等。国家药监局推出创新药临床试验快速审批通道，港股市场也为生物科技公司上市提供便利。这些政策旨在推动医药产业创新和高质量发展。

5 医药后市短看修复长看改善。

中银基金王有钱分析，中证港股通医药卫生指数下跌3.14%主要受政策扰动影响，包括关税和药价政策。他认为医药行业短期关注毛利率修复，长期则需观察营收改善情况。

6 创新药板块驱动逻辑有三点。

王有钱指出创新药板块的三大驱动因素：AI技术提升研发效率，全球医药投融资回暖改善现金流，以及财政政策支持毛利率修复。AI赋能将缩短研发周期，投融资活动复苏叠加美债利率下行利好估值，医保政策调整有望带动行业回暖。

7 医药板块长期值得关注。

王有钱指出创新药板块营收增速和毛利率有望改善，医药行业长期逻辑不变，仍值得关注。他鼓励观众在弹幕中提出医药和创新药相关问题进行互动。

8 中银港股通医药基金表现优异。

王有钱介绍了中银港股通医药基金，该基金港股含量高，近一年上涨120.35%，港股比例占非现金资产大于等于80%。他提到创新药赛道行情瞩目，港股通创新药指数近一年涨幅达124.68%。基金投资于港股通标的股票比例不低于80%，具体详见基金合同。数据截止2025年7月25日。