不得不说，今年六月下旬以来，A股走势相当稳健，上证指数连续突破两道整数关！

Wind统计显示，6月23日-7月18日区间，31个申万一级行业全部录得正收益，这意味着只要坚定持有，无论哪个行业板块都赚到了钱！当然，赚多赚少还是有区别的，TMT行业中的通信、计算机涨幅领先，成长板块中的国防军工、生物医药表现也不俗，高股息行业中的钢铁一马当先。

从主流指数区间表现看，科创50略微落后于上证指数，但是科创综指明显更强。同样情况还反映在市值因子上，中证2000涨幅明显领先于沪深300。不过，创业板指却明显领先于创业板综。种种迹象表明，结构牛行情中很可能跑不赢市场。

如果说“跑不赢”，只是内心酸溜溜的表现，那么“完全踏空”就是心中万马奔腾的真实写照！司令最近就收到留言，问：本轮行情踏空了，现在入手会不会追高，该怎么办？

感觉这个问题，不是两三句话能够说清楚，而且碰到这种情况的人可能还不少。于是就想着，索性写一篇来展开讲讲！

看到市场持续走高，既怕追高又怕踏空，这种焦虑的背后，其实是担心市场不确定性，以及对损失的厌恶，通常来说理性的投资者都会经历类似挣扎！从乐观角度来看，这种矛盾心理，恰恰是摆脱盲目追涨杀跌的意识觉醒，意味着迈向成熟投资者的第一步。

想要解决这种矛盾心态，需要从3个层面进行建设，从而找到适合自己的平衡之道！

第一层：心理建设与认知调整

首先，要学会接受“不完美”。没有人能够精准预测市场或板块的顶部和底部，我们的目标应该设定为“合理区间介入，获取趋势中的一部分收益，而不是想着擒住整头牛”。

假设当时3400点时，如果买入之后回调10%，我们能够承受吗？这会影响我的生活和长期计划吗？我的这笔投资是长期还是短线？简而言之，不用纠结买入什么品种，首先要搭建起投资组合体系！比较常见的基金组合思路，一半配置核心宽基（较长期），一半配置行业主题（可短线），那么即使本轮踏空了板块题材，指数宽基还是赚到钱了。

市场震荡走高，意味着波动存在，而波动不是风险，是市场的一部分，关键在于如何管理它。作为一名成熟的投资者，应该将眼光从短期波动博弈，转向长期的趋势和目标，同时借助（行业板块/大小市值因子）波动以获取超额收益。

第二层：要有大类配置这根弦

刚入门基金投资时，很多人会从定投开始，将计划长期投入的资金分成若干等份，又或者每个月从工资中去扣除。只要你尝试过定投，并且有过长达几年的坚守，一定是体会过定投的美妙！不用刻意择时就能有效平滑成本，哪怕过程中遇到波动也不害怕，因为有着长期目标的指引。宽基+行业组合同样适用于定投，在本轮行情中不至于踏空，收益甚至可能超越市场。

如果有“既怕又怕”的小伙伴，真应该早点开始定投计划。除了长期目标以外，也可以配合目标止盈策略！当然，定投只是入门，还有个高级策略就是大类资产配置。

最常见的就是股债组合。如果担心某只权益指数回撤幅度较大，不妨留一部分仓位同时配置债券基金，长期来看“股债搭配”既能够平滑波动，也有着不错的收益。最近，司令自己就在想，如果权益指数和债券指数只能各选1只，我会如何搭配呢？目前脑海中，比较合适的组合是“中证A500ETF+科创债ETF”，前者行业分布均衡，更具A股表征性，而后者指数编制日以来年化收益率约4%，AAA等级还在一定程度上避免了踩雷风险。

第三层：严格控制仓位，做好风险管理

不知道大家是否有感受，风险管理最大的挑战，其实不是你选了什么品种，而是你的仓位没有控制好！仓位管理是投资中的核心技能，永远不要让自己面临“满仓套牢”的被动局面，保留一份现金（放在货币基金）以随时应对潜在的回调风险。

举个例子，有个3-3-4建仓法，比较适合“既怕又怕”的小伙伴。眼下，市场一路震荡走高，“干等”也不是办法，稳妥些可以先配置1只宽基建仓30%，如果跟踪指数回调至MA10日（或20日）均线支撑位时加30%，保留40%现金伺机而定。这样既不至于踏空，也避免完全追高，回调趋势中及时加码，还保留了一部分补仓弹药。

以上3个层面，或能解决一部分人的“既害怕追高又担心踏空”心态！总之，当市场在震荡中前行时，真正的智慧不在于预测每一步的起伏，而在于构建一个能让你在不确定性中，还能安然入睡的行动策略。

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