1 中欧基金宋巍巍分析机器人板块投资机会。

宋巍巍指出，机器人板块经历了一季度上涨后，二季度和三季度初持续下跌，目前下跌趋势已接近尾声，是布局时机。他建议投资者关注该板块，并分析了市场行情变化，包括一季度由DeepSeek等推动的上涨及后续中美贸易战影响下的下跌。

2 市场经历两轮反弹后进入震荡。

宋巍巍分析了近期市场走势，指出证券和银行板块带动指数上涨至3500点，而成长板块如芯片、机器人持续下跌他特别关注机器人板块，认为其下跌趋势放缓，进入震荡期，并建议在三季度末提前布局宋巍巍还讨论了机器人行业的利好和利空因素，强调行情并非完全由消息驱动，提醒投资者注意历史行情规律和布局时机。

3 机器人行情受资金周期影响。

宋巍巍分析了机器人板块的市场表现，指出其走势并非简单由利好或利空驱动，而是与A股成长股资金周期相关他介绍了中证机器人指数H30590的近期表现，最低点出现在4月9日，之后开始反弹建议关注中欧中证机器人指数产品020256，该产品跟踪H30590指数，包含机器人产业链上下游公司。

4 机器人行情出现资金轮动迹象。

宋巍巍分析了机器人指数的走势，指出5月13日至6月23日呈现60度斜向下持续下跌，资金持续流出，与金融板块形成跷跷板效应近期机器人指数连续三天上涨，金融板块资金开始流出，显示市场资金轮动他提到市场成交金额在1万亿到1.5万亿之间，灵活资金流向推动行业轮动机器人行业在低位叠加利多消息催化下，可能迎来上涨机会。

5 行业分类与投资阶段分析。

宋巍巍介绍了不同行业在S曲线上的位置及其特点：左端为0到1的初级行业，上行段为加速行业，顶端为成熟行业，右端为周期行业或红利股他特别指出，斜率最陡峭的行业增长迅速，如GPU芯片和AI相关行业此外，他讨论了机器人行业的投资阶段，强调行业前景的重要性，而非短期波动对于景气度，他提到在成长行业投资中，景气度是关键指标。

6 景气度投资在A股不适用。

宋巍巍分析了景气度投资的局限性，指出A股市场更依赖流动性和赛道投资他对比了新能源车和机器人行业，强调去年机器人行业处于0到1的题材投资阶段，而今年因马斯克提出量产计划，转向需求侧逻辑，吸引了更多基金经理参与。

7 机器人行业进入量产阶段。

宋巍巍分析了机器人行业从概念到量产的发展过程，指出特斯拉等公司的需求预期推动了资金流入他回顾了行业里程碑事件，强调当前已进入订单落地阶段，需用动态眼光看待投资机会，避免刻舟求剑中欧基金的机器人指数产品自去年成立以来表现突出。

8 1.

新兴产业投资价值分析。宋巍巍分析了机器人、大模型等新兴产业的弹性与投资价值，指出这些行业受到国家高度重视，但产业变化需要长期观察。

9 国际局势影响机器人技术发展。

宋巍巍讨论了乌克兰战场中机器人部队的应用案例，指出无人机和自动驾驶是目前机器人技术最成熟的落地形态他提到中国在低空经济和深海经济领域的政策布局，强调无人机和无人舰艇的重要性此外，宋巍巍还分析了人形机器人的研发进展，认为机器人技术正以多样化形态快速发展。

10 机器人行业前景广阔值得关注。

宋巍巍提到机器人行业从国家到商用、民用、军用各维度均有发展潜力，建议提前布局特斯拉年底将展示敏捷性接近人类的机器人，可能拓展商业应用范围汽车产业处于价格战中段，新能源汽车稳步增长，产品形态趋于成熟机器人指数基金与智能车板块关联较小，主要涉及个别汽车零部件公司。

11 芯片行业处于成长阶段。

宋巍巍分析了芯片行业现状，指出其属于高端制造业，产品已实现0到1突破，目前处于半导体周期下行阶段，但人工智能芯片周期尚未结束他建议投资者在流动性充沛的四季度关注该板块，采用定投方式逐步建仓此外，他还提到软件行业受AI和金融概念推动表现强势，并简要介绍了人工智能指数等产品。

12 人工智能板块业绩释放值得关注。

宋巍巍分析了人工智能板块的业绩释放和成长性，类比2020年苹果产业链，指出其处于全球成长性最好的赛道同时提到港股恒生科技的弹性和机器人赛道的投资机会，建议关注四季度机器人布局时间点。