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A股三大指数今日集体下跌，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%，北证50指数跌0.50%。全市场成交额11642亿元，较上日缩量492亿元。全市场超4100只个股飘绿。红利指数逆势走强。
板块题材方面，银行、创新药、养殖业、军工装备板块领涨；可控核聚变、人形机器人板块跌幅居前。
养殖业板块今日拉升，根据国家统计局数据，2025年3月全国能繁母猪存栏环比下降0.02%。猪价方面，3月标肥价差收窄刺激行业加大出栏积极性，部分透支4月生猪供给，而消费端仍处季节性消费淡季，消费端承接力度相对有限，猪价延续震荡走势、但仍相对坚挺，带动行业养殖盈利扩大。产能方面，当前行业仍有微利，而集团猪企仍在持续提升产能利用率以降低养殖成本，产业端对后市猪价预期较为谨慎、补栏积极性偏弱，中期维度来看，母猪产能或整体维持弱去化趋势。此外，端午节临近，屠企备货需求增加，短期对猪肉消费形成支撑。近五个交易日，板块呈现量价背离特征，显示部分资金逢高兑现意愿较强，短期需关注市场对政策落地节奏与养殖企业业绩兑现的博弈情况。
医药股再度走高，创新药、仿制药、细胞免疫治疗、化学制药等板块持续领涨。今年以来，创新药出海迎来大爆发。数据显示， 2025年第一季度，中国创新药license-out交易已有41起，总金额达369.29亿美元，仅3个月已接近2023年全年水平。此外，5月30日-6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥举行。今年ASCO年会上，中国研究者共计70余项原创研究入选口头报告，LBA重磅数据即将揭晓，创新药板块有望迎来关注热潮、并有望在未来推动更多出海交易达成。
近期美国联邦上诉法院批准特朗普政府请求，暂时中止国际贸易法院禁止执行关税行政令的裁决，市场风险偏好暂时回落。而2025年5月央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，叠加政策利率下调0.1个百分点，流动性边际宽松，科创企业融资成本下降，有助于提振半导体、生物医药等高成长板块。多重因素影响下，市场进入多空博弈区间。在当前市场多空博弈，走势尚不明朗的背景下，我们建议投资者可以采用“科技-红利”的哑铃策略，追求“稳中有进”。
科技方面，科创100指数作为前沿科技资产代表，覆盖半导体、生物医药、新能源等硬科技领域，行业分布均衡，吸引部分避险资金转向。大家可以关注跟踪科创100指数，把握科技高弹性机会。
红利方面，建议关注红利低波100指数，其成分股广泛分布于金融、公用事业稳定行业，可成为震荡市中的“避风港”，适合中长期资金配置，大家也可同时关注跟踪红利低波动100指数，把握红利板块的抗震属性。
数据来源：wind
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#表现抢眼！创新药还能上车吗？#
#养殖板块震荡走高，能上车吗？#
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
