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A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌0.22%报3380.19点，深成指跌0.72%报10219.62点，创业板指跌0.96%报2045.57点，北证50指数继昨日创下新高后今日下跌6.15%。全市场成交额11397亿元，较上日缩量746亿元。
板块题材上，银行股逆势走强，军工股表现居前，创新药、AI智能体概念午后活跃，宠物经济、固态电池概念跌幅居前。
银行板块，近期LPR及存款利率同步下调，国有银行与股份制银行集体降低存款挂牌利率，缓解息差压力，提升高股息资产配置吸引力。随着当前存款利率全面进入“1时代”，高股息银行股成为类理财产品的现实替代；另一方面，受益于政策对浮动管理费、公募基金业绩基准等制度的优化，增量主动资金正逐步向低估值、高权重的银行股回流。与此同时，险资入市节奏加快，政策持续引导长期资金提高股权配置比例，叠加金融资产投资公司（AIC）设立范围扩容，银行自身也在通过股权投资、债转股等路径扩展盈利来源、提升ROE中枢。综合来看，银行业当前或处于“政策呵护+估值切换+红利强化”三重驱动共振阶段。
人工智能板块，消息面上，2025 全球人工智能终端展暨第六届深圳国际人工智能展览会（GAIE）于 5 月 22 日至 24 日在深圳会展中心（福田）举办。据了解，本次展会将有超过 1000 件 AI 终端产品及前沿技术亮相，包括 AI 手机、AI PC、AI 平板、大模型一体机、AI 可穿戴设备（智能眼镜、智能手表等）、AI 影像设备、全屋智能产品、工业级 AI 终端以及其他新型 AI 终端，构建 “核心技术 — 终端产品 — 大模型应用” 全链条展示矩阵。交银国际最新研报观点指出，人工智能仍是今后一段时间最关键的技术变化，下半年随着部分关键产业链公司完成产品升级，市场关注点或将重新回到基础设施建设进度和应用落地变现等基本面。
今日在中小盘股集体调整的背景下，红利板块的防御价值凸显。随着美联储降息预期升温叠加国内"跨周期调节"政策发力，市场流动性维持合理充裕格局。而从交易环境来看，当前A股市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，使得当前市场的热端轮动态势十分明显。在此背景下，拥挤度较低、估值处于相对低位的红利资产的配置价值凸显。因此，我们认为以红利低波动100指数为代表的资产仍然是目前的阶段性主线之一，投资者可以关注跟踪红利低波动100指数的产品，把握红利板块机遇。
数据来源：wind
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$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
